Beijing Logra la Verdadera Victoria Después de que Trump Suspende los Aranceles y Aplica un Impuesto del 125 Por Ciento a China
Aranceles, Tuits y la Ilusión de Triunfo: Cómo China Superó Silenciosamente a EE. UU. en la Última Escalada Comercial
El tuit golpeó los mercados como un trueno. A las 7:18 p.m., hora del este, el presidente Donald J. Trump anunció una subida drástica de los aranceles a las importaciones chinas, elevando los impuestos al 125%, mientras que simultáneamente pausaba y reducía la mayoría de los demás aranceles recíprocos al 10% durante 90 días. Al cierre de la bolsa al día siguiente, Wall Street respondió con eufórica incredulidad: el Promedio Industrial Dow Jones saltó más de 2.600 puntos, el S&P 500 subió un 8,2% y el Nasdaq explotó un 10,4%, registrando su mejor día en casi dos décadas.
Para muchos, parecía una victoria para Washington: audaz, calculada e imponente. Pero detrás de la imagen de agresión arancelaria y mercados exultantes, se está desarrollando una realidad más intrincada. Y en esa realidad, Pekín, aunque parezca perder, puede que ya haya asegurado su estrategia a largo plazo.
Una Victoria Arancelaria Pírrica: Debajo de los Números
El anuncio de Trump fue característicamente asertivo. Denunció la "falta de respeto" de China por los mercados mundiales y la acusó de una explotación de décadas de la economía estadounidense. La pieza central de su decreto, un aumento arancelario inmediato a las importaciones chinas desde tasas previamente variables a un 125% general, se enmarcó como una medida correctiva, una demostración de poder. Al mismo tiempo, ofreció una pausa conciliatoria a más de 75 países que, según él, habían cooperado con Estados Unidos en cuestiones comerciales más amplias sin represalias.
Sin embargo, mientras los operadores celebraban el respiro arancelario generalizado como un evento de alivio de riesgo, la dinámica real debajo de la superficie pinta una imagen diferente, una en la que China no solo ha anticipado tales movimientos, sino que se ha aislado estratégicamente a través de canales comerciales paralelos y asociaciones globales.
El Juego de Espejos de las Cadenas de Suministro Globales
Sobre el papel, China perdió. En la práctica, apenas se inmutó.
Durante los últimos dos años, a medida que las amenazas arancelarias se convirtieron en política, los exportadores chinos reencaminaron sistemáticamente sus cadenas de suministro. Los bienes que antes llevaban el sello de "Hecho en China" ahora llegan a los puertos estadounidenses a través de corredores más sutiles: empaquetados en Vietnam, reetiquetados en México o transbordados a través de puertos canadienses.
"Trump acaba de abandonar la única baza real que tenía: los aranceles como instrumento contundente", dijo un analista comercial de una firma de inversión con sede en Nueva York. "Subirlos a China mientras los reduces para todos los demás solo fomenta la triangulación. No puedes tapar todas las fugas cuando las tuberías pasan por una docena de países".
Un proveedor con sede en Detroit pintó el panorama de manera más vívida: "Tienes piezas de automóviles que van de China a México, se vuelven a empaquetar y luego se envían a plantas estadounidenses con etiquetas del TLCAN [ahora T-MEC]. ¿Crees que los aranceles del 125% asustan a alguien que ya está cinco pasos por delante en logística?".
En otras palabras, la aplicación de los aranceles se ha convertido en un juego internacional de golpear al topo, y Estados Unidos está jugando con un palo de escoba.
Por Qué el Repunte No Equivale a una Resolución
La exuberancia del mercado contradice su fragilidad subyacente. Los analistas advierten que el fuerte repunte no es una señal de optimismo a largo plazo, sino más bien de cobertura de posiciones cortas y alivio de la incertidumbre, al menos por ahora.
"Los operadores se habían estado preparando para una escalada en todos los frentes", dijo un estratega de renta variable. "Cuando Trump pausó selectivamente los aranceles para la mayoría de los aliados, fue como liberar una válvula de presión. Pero las tensiones reales, especialmente con China y la UE, aún no se han resuelto".
De hecho, si bien los gigantes tecnológicos como Nvidia y Apple vieron aumentar sus acciones, estas mismas empresas siguen estando profundamente expuestas a los proveedores y fabricantes por contrato chinos. Los nuevos aranceles probablemente aumentarán los costes aguas abajo o incentivarán aún más las complejas gimnasias de la cadena de suministro, lo que introduce riesgo de margen e incertidumbre operativa.
El Silencio Calculado y la Paciencia Estratégica de Pekín
En marcado contraste con la bombástica proclama de Trump, la respuesta de Pekín fue moderada, incluso medida. El Ministerio de Comercio chino anunció "contramedidas proporcionales" no especificadas, pero se abstuvo de tomar represalias inmediatas. Esta reticencia, sugieren los expertos, no es debilidad, sino estrategia.
"China entiende la imagen", señaló un profesor de economía internacional con sede en Hong Kong. "Trump necesita fuegos artificiales. Pekín necesita estabilidad. Por eso actuarán lentamente, pero con decisión, a través de restricciones de inversión, maniobras monetarias o el desplazamiento de las exportaciones de tierras raras".
Además, China ha profundizado silenciosamente las relaciones comerciales con las naciones ahora exentas de los aranceles estadounidenses, incluidos los miembros de la ASEAN y las economías latinoamericanas. Estas naciones, lejos de alinearse contra Pekín, se han convertido en intermediarias, lo que permite que los productos chinos eludan las sanciones estadounidenses al tiempo que aseguran el acceso a ambos mercados.
Por Qué los Aliados No Jugarán el Juego
El tuit de Trump elogió a más de 75 países por su cooperación y no represalias. Pero los analistas familiarizados con las negociaciones comerciales multilaterales arrojan dudas sobre la durabilidad de esta supuesta alineación.
"Ninguno de estos países arriesgará su relación comercial con China solo para apaciguar una política estadounidense que podría revertirse con las próximas elecciones", dijo un diplomático comercial europeo en segundo plano. "Sonreirán, asentirán y harán lo que les convenga".
De hecho, imponer aranceles "secundarios" a los productos chinos que ingresan a través de terceros países requeriría una coordinación intrincada y una aplicación mutua, algo poco probable dados los intereses divergentes. Para muchas economías más pequeñas, ser un conducto para las exportaciones chinas se ha convertido en un nicho rentable. Pedirles que se autosaboteen no es realista.
El Espejismo Laboral Estadounidense y el Mito de la Reindustrialización
Algunos en la órbita de Trump pueden esperar que los aranceles reaviven la fabricación estadounidense, pero los expertos advierten que esto es una ilusión. La fuerza laboral estadounidense no está estructuralmente preparada ni económicamente incentivada para volver a ingresar al mundo de la fabricación de bajos márgenes y uso intensivo de mano de obra.
"¿De verdad creemos que los jóvenes de [estado de EEUU] van a empezar a apretar pernos en las fábricas cuando pueden ganar más entregando comestibles a tiempo parcial?", preguntó un consultor industrial con sede en el Medio Oeste. "Incluso los proyectos de infraestructura aquí no pueden encontrar cuadrillas. Hemos vaciado la base de trabajadores calificados durante dos generaciones".
No se trata simplemente de economía, sino de cultura. La automatización, las brechas educativas y los cambios en el estilo de vida han hecho que la relocalización sea una idea romántica, no un plan práctico.
Conclusión: La Ilusión del Poder
La maniobra arancelaria de Trump fue un clásico teatro geopolítico: ruidosa, repentina y dramática. Pero debajo de la superficie, el tablero de ajedrez mundial se ha movido más allá de los aranceles de fuerza bruta. China, aunque penalizada en las cifras principales, ya se ha adaptado a través de una red de relaciones internacionales y acrobacias en la cadena de suministro.
Mientras tanto, el mercado estadounidense, impulsado por un día, enfrenta una realidad incómoda: su arma más potente en la guerra comercial se está volviendo obsoleta, y los desequilibrios estructurales que condujeron a este conflicto siguen sin abordarse.
La pregunta ahora no es si la estrategia de Trump funcionó, sino si alguna vez podría haberlo hecho, en un mundo donde el comercio fluye tan libremente a través de plantas de empaque de terceros como a través de la teoría económica. En este juego, la percepción es política. Y mientras Washington declaró la victoria, Pekín puede haber ganado silenciosamente la guerra.