Trump Asiente al Marco Comercial entre EE. UU. y China que Asegura el Suministro de Tierras Raras y el Acuerdo de Visas para Estudiantes
Trump aprueba un marco de acuerdo comercial entre EE. UU. y China que asegura el suministro de tierras raras y un pacto de visados para estudiantes
En el ajedrez de alto riesgo de las relaciones entre Estados Unidos y China, hoy se anunció un movimiento crucial. El presidente Donald Trump declaró un avance en las negociaciones comerciales que podría reconfigurar las cadenas de suministro y los mercados financieros globales, si logra superar el escrutinio político que le espera.
"NUESTRO ACUERDO CON CHINA ESTÁ CERRADO, SUJETO A LA APROBACIÓN FINAL CON EL PRESIDENTE XI Y YO", proclamó Trump en Truth Social el 11 de junio, revelando un marco de acuerdo que concluye maratonianas negociaciones en Londres pero que sigue supeditado a las firmas finales de ambos líderes mundiales.
El intercambio de minerales por mentes
En el centro del acuerdo tentativo reside un intercambio estratégico: China reanudará el suministro de "imanes completos y las tierras raras necesarias" a los fabricantes estadounidenses —materiales críticos que impulsan desde vehículos eléctricos hasta sistemas de guía de misiles—, mientras que Estados Unidos preservará el acceso de estudiantes chinos a las universidades estadounidenses, una fuente de ingresos multimillonaria para las instituciones de educación superior.
El marco mantiene niveles arancelarios asimétricos: EE. UU. conserva un 55% de aranceles sobre las importaciones chinas, mientras que China impone un 10% de aranceles sobre los bienes estadounidenses; cifras que Trump destacó como una victoria, pero que los analistas ven con mayor escepticismo.
"Lo que estamos viendo es esencialmente una desescalada controlada, no un restablecimiento genuino", comentó un especialista en comercio que solicitó el anonimato debido a las consultas en curso con los negociadores. "Ambas partes necesitaban una válvula de escape después de que los aranceles alcanzaran niveles históricamente insostenibles".
El anuncio se produce tras una tregua arancelaria de 90 días negociada en Ginebra el mes pasado, donde ambas potencias económicas acordaron pausar las medidas de represalia más gravosas que habían visto los aranceles estadounidenses dispararse hasta el 145% y los aranceles chinos alcanzar el 125% en ciertos productos.
Más allá de la proclamación presidencial
A pesar del característico triunfalismo de Trump —"¡LA RELACIÓN ES EXCELENTE!", escribió—, el acuerdo se enfrenta a obstáculos sustanciales antes de su implementación. Los líderes del Comité de Finanzas del Senado de EE. UU. ya han exigido audiencias, señalando que los ajustes arancelarios que superen los 20 puntos porcentuales requieren consulta con el Congreso bajo la autoridad de la Sección 301.
Más elocuentemente, Pekín ha mantenido un notorio silencio sobre los términos específicos. Si bien los funcionarios chinos confirmaron un "marco consistente con la tregua de Ginebra", han evitado expresamente respaldar la asimetría arancelaria del 55%/10% destacada en el anuncio de Trump.
"La divergencia en los mensajes no es accidental", señaló un analista de China con sede en Washington. "Xi necesita presentar esto como una diplomacia equilibrada para las circunscripciones internas, mientras que la marca política de Trump exige una 'victoria' visible. Esta brecha narrativa aún podría descarrilarlo todo".
Ambas partes se enfrentan a una fecha límite, el 8 de agosto —cuando expira la tregua de Ginebra— para transformar el marco en una política vinculante antes de que se produzcan los restablecimientos automáticos de aranceles.
El entusiasmo selectivo de Wall Street
Los mercados financieros respondieron con un optimismo más dirigido que generalizado, lo que refleja el impacto compartimentado del acuerdo. Si bien el NASDAQ se mantuvo esencialmente plano, las empresas directamente afectadas por disposiciones específicas experimentaron movimientos significativos.
MP Materials, un productor estadounidense líder de tierras raras, vio caer sus acciones un 8.51% hasta los 24.89 USD, mientras los inversores asimilaban las implicaciones de la reanudación de las exportaciones de minerales chinos. La planta de imanes de la compañía en Texas, diseñada como una protección contra el dominio de la oferta china, ahora se enfrenta a proyecciones de flujo de caja revisadas, entre un 10% y un 15% más bajas si los materiales chinos vuelven a inundar el mercado.
Mientras tanto, las acciones de empresas de educación con fines de lucro se fortalecieron discretamente a medida que los analistas calculaban las ganancias inesperadas de la restauración de las matrículas de estudiantes chinos. Las universidades estadounidenses perdieron aproximadamente 8 mil millones de dólares en ingresos por matrículas durante las restricciones de visados de 2022-2024, lo que crea un potencial alza para las instituciones que puedan restablecer rápidamente sus flujos de estudiantes chinos.
Los muros que permanecen en pie
Lo que notablemente está ausente del marco dice mucho sobre sus limitaciones. El acuerdo deja intactas las restricciones tecnológicas más contenciosas, incluidos los controles de exportación sobre chips avanzados de IA y equipos de litografía. Las barreras a la importación de automóviles chinos siguen firmemente en su lugar, al igual que los mecanismos de investigación de inversiones salientes de EE. UU. para empresas de semiconductores y tecnología cuántica.
"Este acuerdo aborda los puntos de dolor más agudos sin abordar los problemas estructurales que impulsan el desacoplamiento", observó un gestor de cartera especializado en inversiones transfronterizas en tecnología. "Es una aspirina para un paciente que necesita cirugía".
La arquitectura arancelaria acumulada de EE. UU. —un arancel base del 10% aplicado a todos los socios comerciales, más los tramos heredados de la Sección 301 y un nuevo gravamen del 15% sobre "precursores de fentanilo" en ciertos productos químicos chinos— sigue representando un aumento de aproximadamente 40 puntos porcentuales con respecto a los niveles anteriores a la guerra comercial.
Se acerca el plazo de agosto
Con solo 58 días hasta que expire la tregua de Ginebra, ambas administraciones se enfrentan a una carrera contrarreloj. Las audiencias del Congreso programadas para finales de junio indicarán la viabilidad política interna del marco, mientras los inversores esperan un aviso del Consejo de Estado de Pekín confirmando las exenciones de licencias de exportación de tierras raras.
"El mercado está subestimando el riesgo de cola aquí", advirtió un estratega macro de un banco de inversión líder. "Estamos viendo una probabilidad del 50% de firma formal para julio, pero un 35% de posibilidades de un proceso estancado que revierta al statu quo, y un 15% de riesgo de colapso total que podría desencadenar una corrección significativa del mercado".
Implicaciones para la inversión: Navegando la incertidumbre
Para los inversores que buscan posicionarse en medio de esta incertidumbre diplomática, varias estrategias merecen consideración.
El sector de las tierras raras parece particularmente vulnerable a la volatilidad. Si bien los precios al contado del óxido de neodimio-praseodimio ya se estaban ablandando a 50-52 USD/kg FOB China la semana pasada, los analistas esperan que caigan otros 3-5 USD/kg una vez que se muevan las licencias de exportación. Sin embargo, los subsidios del sector de defensa de EE. UU. proporcionan un piso para los productores nacionales.
La educación superior representa un posible punto brillante, con instituciones educativas con fines de lucro como Strategic Education y American Public Education preparadas para beneficiarse de la restauración de las matrículas de estudiantes chinos. Los analistas anticipan mejoras en las previsiones de matriculación durante las conferencias de resultados del tercer trimestre.
Una estrategia de barra (barbell strategy) que involucre a empresas chinas enfocadas en el consumidor (que se benefician de una mejora del sentimiento) equilibradas con exportadores chinos (que aún enfrentan aranceles duraderos) ofrece otro enfoque táctico para la situación en evolución.
El inversor prudente podría considerar la protección contra la volatilidad, ya que el mercado parece estar valorando una resolución en lugar de la interrupción significativa que podría ocurrir si las negociaciones fracasan antes de la fecha límite de agosto.
El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros, y los inversores deben consultar a asesores financieros antes de tomar decisiones basadas en desarrollos geopolíticos que siguen siendo fluidos y sujetos a cambios rápidos.
Instantánea concisa centrada en el inversor sobre el marco comercial anunciado por Trump y Xi
| Tema | Lo anunciado / Estado actual | Riesgos clave y asuntos no resueltos | Impacto probable en el mercado / sector | Previsión ponderada por probabilidad* |
|---|---|---|---|---|
| Estatus Legal | Marco de acuerdo; necesita firmas de Trump y Xi más regulaciones de implementación de EE. UU. | Oposición del Congreso, fecha límite del 8 de agosto. | Riesgo binario de titulares para acciones y divisas. | 50 % firmado, 35 % diluido, 15 % colapso. |
| Arquitectura Arancelaria | EE. UU. mantiene un 55 % acumulativo sobre China; China mantiene un 10 % sobre bienes de EE. UU. | Aranceles aún punitivos, posible ampliación del alcance. | Mantiene la presión sobre el comercio minorista con altas importaciones de EE. UU.; apoya el comercio de relocalización (near-shoring). | Persistencia alta de aranceles elevados hasta 2026. |
| Suministro de Tierras Raras | China reanudará la exportación completa de imanes y tierras raras "de inmediato". | Restablecimiento automático si el acuerdo se estanca; licencias de exportación aún no emitidas. | Suaviza los precios del NdPr; negativo para mineras fuera de China (p. ej., MP, Lynas). | Bajista a corto plazo en precios de tierras raras; piso a medio plazo vía subsidios del DoD. |
| Visados de Educación | EE. UU. desiste del plan de revocar visados a estudiantes chinos. | Podrían volver las exclusiones por seguridad nacional. | Choque de flujo de caja positivo para universidades de EE. UU. e instituciones educativas con fines de lucro. | Alta probabilidad (70 %) de que la política se mantenga. |
| Controles Tecnológicos y de Exportación (No Abordados) | Chips de IA, litografía, electrónica de potencia para vehículos eléctricos siguen restringidos. | El BIS podría endurecerlos aún más; represalias de China. | Alivio limitado para Nvidia/AMD; fábricas de chips en China aún con restricciones de suministro. | Se espera el statu quo ≥12 meses. |
| Contexto Macroeconómico | Desinflación menor (<0.05 p.p. en PCE), impulso marginal al PIB global (+0.1 p.p.). | Colapso → shock arancelario, USD más fuerte. | Trayectoria de la Fed sin cambios; continúa el pivote de la cadena de suministro de mercados emergentes. | Caso base levemente positivo, pero los riesgos de cola importan. |
| Ideas de Posicionamiento | Reducir prima de tierras raras no chinas; largo en educación superior de EE. UU.; barra de consumidor vs. exportador chino; volatilidad de riesgo de cola barata. | El deslizamiento más allá del 8 de agosto o la revuelta del Senado revertirían las operaciones. | Alfa al valorar las probabilidades de resultado, no la euforia de titulares. | Revisar catalizadores: Audiencias del Senado (finales de junio), aviso del Consejo de Estado, temporada de resultados del tercer trimestre. |
Este frágil marco no representa ni el restablecimiento exhaustivo que esperaban los líderes empresariales ni la ruptura limpia que algunos partidarios de la línea dura defendían. En cambio, ofrece un tenue puente diplomático que podría fortalecerse hasta convertirse en una estructura duradera o colapsar bajo el peso de las presiones políticas a ambos lados del Pacífico. Para los mercados acostumbrados a resultados binarios, el camino más desafiante puede ser el más probable: un período prolongado de incertidumbre mientras dos potencias globales navegan su interdependencia cada vez más compleja.