Trump exige una tarifa de $100,000 para visas de trabajadores tecnológicos extranjeros mientras las acciones de TI se desploman
La tarifa de $100.000 para la visa H-1B de Trump sacude los mercados tecnológicos
Una orden ejecutiva que restringe la entrada de trabajadores extranjeros crea una disrupción inmediata en el sector de servicios de TI y abre oportunidades de arbitraje en mercados offshore
La última proclamación migratoria del presidente Donald Trump ha provocado una conmoción sísmica en el sector tecnológico, al imponer un requisito de tarifa de $100.000 para las solicitudes de visa H-1B, en lo que los analistas describen como una prohibición de facto de los trabajadores extranjeros con salarios más bajos. La orden ejecutiva, que entra en vigor a las 00:01 a.m. EDT del 21 de septiembre de 2025, reestructura fundamentalmente el flujo de inmigración altamente cualificada de Estados Unidos y ya ha provocado una fuerte venta de acciones de empresas de servicios de TI.
La proclamación restringe la entrada de trabajadores H-1B con ocupaciones especializadas desde fuera de Estados Unidos, a menos que sus peticiones incluyan el pago sustancial, y la restricción expirará en 12 meses a menos que se prorrogue. El Departamento de Seguridad Nacional conserva un amplio poder discrecional para eximir requisitos a individuos, empresas o industrias enteras consideradas de "interés nacional".
Beneficiarios Aprobados - por los 100 Principales Empleadores (USCIS a 30/06/2025)
| Posición | Nombre del Empleador (Peticionario) | Beneficiarios Aprobados |
|---|---|---|
| 1 | Amazon Com Services LLC | 10.044 |
| 2 | Tata Consultancy Services Ltd | 5.505 |
| 3 | Microsoft Corporation | 5.189 |
| 4 | Meta Platforms Inc | 5.123 |
| 5 | Apple Inc | 4.202 |
| 6 | Google LLC | 4.181 |
| 7 | Cognizant Technology Solutions | 2.493 |
| 8 | JPMorgan Chase and Co | 2.440 |
| 9 | Wal-Mart Associates Inc | 2.390 |
| 10 | Deloitte Consulting LLP | 2.353 |
Cuando la visa cuesta más que los salarios anuales
La visa H-1B es una visa de no inmigrante de EE. UU. que permite a los empleadores estadounidenses contratar temporalmente a trabajadores extranjeros en ocupaciones especializadas. Es un programa clave diseñado para trabajadores cualificados, que les permite trabajar en Estados Unidos.
La aritmética financiera es cruda. Los costes actuales de tramitación de la visa H-1B oscilan normalmente entre $35.000 y $50.000, si se tienen en cuenta los honorarios legales, los costes de solicitud y los gastos administrativos. El nuevo requisito de $100.000 —que altos funcionarios de la administración han indicado que sería anual en lugar de un pago único, aunque el texto legal sigue siendo ambiguo— representa un aumento de costes del 200-400%, lo que efectivamente deja fuera de juego a pequeños empleadores, startups y puestos de nivel inicial.
La reacción del mercado fue rápida y severa. Cognizant Technology Solutions Corporation, un indicador para las empresas de servicios de TI dependientes de visas H-1B, cerró con una caída de $3,34, situándose en $66,94, con un fuerte volumen de 14,6 millones de acciones, casi el triple de su actividad de negociación normal. La acción tocó un mínimo intradiario de $65,20 mientras los inversores lidiaban con las implicaciones para las empresas cuyos modelos de negocio dependen en gran medida de la rotación de trabajadores extranjeros en los sitios de clientes en EE. UU.
La proclamación apunta específicamente a lo que la administración caracteriza como un abuso sistemático del programa H-1B. Según la orden, las ocupaciones relacionadas con la informática han pasado del 32% de las aprobaciones H-1B en el año fiscal 2003 a más del 65% en los últimos años, con las empresas de externalización de TI convirtiéndose en los usuarios más prolíficos de la categoría de visas.
La fricción del mercado laboral se encuentra con la realidad política
El momento refleja dinámicas más amplias del mercado laboral que han modificado los cálculos políticos en torno a la inmigración altamente cualificada. Datos del Banco de la Reserva Federal de Nueva York citados en la proclamación muestran que los graduados en informática e ingeniería informática de 22 a 27 años enfrentan tasas de desempleo del 6,1% y 7,5% respectivamente, más del doble de las tasas de los graduados en biología e historia del arte.
Las tasas de desempleo para recién graduados universitarios de EE. UU. a menudo varían significativamente según el campo de estudio.
| Carrera | Tasa de Desempleo (Recién Graduados) |
|---|---|
| Antropología | 9,4% |
| Física | 7,8% |
| Ingeniería Informática | 7,5% |
| Informática | 6,1% |
| Ingeniería Civil | 1,0% |
| Servicios de Construcción | 0,7% |
| Ciencias de la Nutrición | 0,4% |
Mientras tanto, el desempleo en ocupaciones informáticas ha saltado de un promedio del 1,98% en 2019 al 3,02% en 2025, incluso cuando el número de trabajadores STEM extranjeros en Estados Unidos se duplicó con creces entre 2000 y 2019, de 1,2 millones a casi 2,5 millones.
La orden documenta casos específicos de empresas aprobadas para miles de trabajadores H-1B mientras anunciaban simultáneamente despidos importantes de empleados estadounidenses, aunque no proporciona nombres de empresas. Una empresa de software fue aprobada para más de 5.000 trabajadores H-1B en el año fiscal 2025, aproximadamente al mismo tiempo que anunció despidos que sumaban más de 15.000 empleados.
El arbitraje geográfico acelera el cambio a la modalidad offshore
El arbitraje geográfico es una estrategia de negocio que explota las diferencias en costes o condiciones de mercado entre diversas ubicaciones geográficas para obtener una ventaja económica. A menudo implica aprovechar costes laborales más bajos, de forma similar al arbitraje de costes laborales, y puede manifestarse a través de prácticas como el nearshoring o el offshoring.
Los estrategas de inversión anticipan que las restricciones acelerarán un reequilibrio geográfico del talento tecnológico, con Canadá, el Reino Unido y los mercados cercanos (near-shore) posicionados para captar la contratación desplazada. El programa Global Talent Stream de Canadá, que ofrece tramitación de visas en dos semanas, y la vía de visa Scale-Up del Reino Unido ya han visto un mayor interés por parte de empresas estadounidenses que exploran vías alternativas de talento.
Para los gigantes indios de servicios de TI como Infosys, Tata Consultancy Services y Wipro, la restricción crea complejas corrientes cruzadas. Si bien sus modelos de entrega in situ (on-site) enfrentan una presión inmediata, la política podría impulsar una mayor demanda de servicios puramente offshore, ya que las empresas sustituirán el trabajo remoto por las colocaciones H-1B in situ.
El posicionamiento inicial del mercado sugiere que los inversores están apostando por este cambio geográfico. Los fondos de inversión inmobiliaria (REITs) multifamiliares de Toronto y Waterloo están atrayendo la atención como posibles beneficiarios de una mayor contratación tecnológica en Canadá, mientras que los corredores tecnológicos emergentes de México podrían ver un modesto repunte debido a la ampliación de equipos near-shore.
El campo de batalla legal toma forma
Académicos constitucionalistas y abogados de inmigración ya están preparando impugnaciones a la proclamación, centrándose en si la Sección 212 de la Ley de Inmigración y Nacionalidad —que otorga a los presidentes la autoridad para suspender o restringir la entrada— puede utilizarse para imponer lo que los críticos caracterizan como un impuesto no autorizado en lugar de una restricción de entrada legítima.
La vulnerabilidad legal se centra en la Cláusula de Asignaciones y la doctrina de las grandes cuestiones. La autorización de tasas del Congreso normalmente cubre solo la recuperación de costes, no la generación de ingresos, y la cifra de $100.000 no guarda relación con los costes administrativos. Un precedente anterior de la Corte Suprema en Trump v. Hawaii respaldó la amplia autoridad presidencial sobre las restricciones de entrada, pero esos casos implicaban suspensiones directas en lugar de condicionamientos basados en tasas.
La doctrina de las grandes cuestiones es un principio de la Corte Suprema que afirma que las agencias no pueden decidir cuestiones de vasta importancia económica o política sin una autorización congresional clara. Requiere que el Congreso se pronuncie claramente al delegar una autoridad tan significativa, limitando así a las agencias a afirmar poderes amplios y transformadores basados en estatutos ambiguos.
Se espera que varios tribunales de distrito reciban solicitudes de órdenes de restricción temporales a los pocos días de la fecha de entrada en vigor de la proclamación, con empresas tecnológicas, universidades y gobiernos estatales probablemente coordinando las impugnaciones. La incertidumbre sobre si la tarifa se aplica anualmente o como un pago único puede proporcionar motivos adicionales para la intervención judicial.
Las tecnológicas de megacapitalización se adaptan mientras que el nivel medio sufre
Las grandes plataformas tecnológicas, incluidas Microsoft, Amazon, Google y Meta, poseen los recursos financieros y la capacidad de cabildeo para navegar el nuevo panorama a través de exenciones por interés nacional y operaciones internacionales expandidas. Estas empresas ya han comenzado a acelerar las inversiones en centros de desarrollo canadienses y del Reino Unido, mientras cambian las estrategias de visa hacia transferencias intracompany L-1 y clasificaciones O-1 de habilidad extraordinaria para sus contrataciones de mayor valor.
El impacto se concentra más intensamente en las empresas de servicios de TI de mediana capitalización y las consultoras, cuyos márgenes dependen de arbitrar las diferencias salariales entre los trabajadores H-1B y las alternativas domésticas. Los analistas de la industria estiman que estas empresas enfrentan una presión inmediata para reprogramar los modelos de entrega en torno a costes laborales on-shore más altos o transiciones offshore aceleradas.
Implicaciones de inversión a través de los ciclos de mercado
El posicionamiento de cartera con visión de futuro requiere analizar varias tendencias interconectadas. Las plataformas de entrega near-shore en América Latina y Europa del Este representan beneficiarios inmediatos a medida que las empresas sustituyen el arbitraje geográfico por el arbitraje de visas. Los servicios de empleado registrado (EOR) y las plataformas de nómina internacional podrían ver una mayor demanda a medida que el cumplimiento del trabajo remoto se vuelve más complejo.
El sector tecnológico canadiense emerge como un punto focal particular, con los flujos de inversión extranjera directa y los cambios en la plantilla apoyando una modesta fortaleza del CAD frente al dólar. Los centros tecnológicos del Reino Unido pueden experimentar efectos similares pero más pequeños, particularmente en el triángulo dorado Cambridge-Londres-Oxford, donde las visas Scale-Up permiten transiciones rápidas a la residencia permanente.
Los mercados de divisas muestran una reacción inmediata limitada, ya que los cambios en la oferta laboral impulsados por la inmigración representan efectos marginales en comparación con las diferencias en la política de los bancos centrales. Sin embargo, los cambios sostenidos en la geografía de la inversión tecnológica podrían crear soportes estructurales a largo plazo para las monedas en los mercados de destino.
Trayectoria política y adaptación del mercado
La proclamación incluye disposiciones para la elaboración de normas por parte del Departamento de Trabajo para elevar los niveles salariales predominantes y normas del Departamento de Seguridad Nacional para priorizar a los solicitantes altamente cualificados y con salarios elevados. Estas regulaciones de seguimiento darán forma al panorama de las visas H-1B incluso si los tribunales restringen el requisito de la tarifa inmediata, creando cambios duraderos en la administración del programa.
Tendencias históricas de las peticiones de visa H-1B presentadas en Estados Unidos durante la última década.
| Año Fiscal | Número de Solicitudes Sujetas a Límite | Límite Anual de Visas H-1B |
|---|---|---|
| AF 2026 | 358.737 Registros | 85.000 |
| AF 2025 | 479.953 Registros | 85.000 |
| AF 2024 | 780.884 Registros | 85.000 |
| AF 2023 | 484.927 Registros | 85.000 |
| AF 2022 | 308.613 Registros | 85.000 |
Los participantes del mercado deben monitorear la primera ola de resultados de litigios, esperados dentro de 30 a 60 días, ya que las medidas cautelares preliminares podrían modificar significativamente la implementación. La amplitud de las exenciones por interés nacional también indicará si la administración tiene la intención de una segmentación quirúrgica de industrias específicas o una aplicación más amplia en todo el sector tecnológico.
Para los inversores institucionales, la disrupción crea tanto imperativos de gestión de riesgos como oportunidades tácticas. La exposición a modelos de negocio dependientes de visas H-1B requiere una reevaluación inmediata, mientras que las tendencias de reequilibrio geográfico ofrecen oportunidades de posicionamiento a medio plazo en mercados previamente pasados por alto.
La duración de 12 meses de la proclamación con una extensión opcional crea una incertidumbre adicional en torno a la temporada de límite de visas H-1B de primavera de 2026, cuando los volúmenes de registro podrían proporcionar la primera medida integral de la destrucción de la demanda derivada del requisito de la tarifa.
Las decisiones de inversión deben tener en cuenta la importante incertidumbre legal que rodea la implementación y durabilidad de esta proclamación. Los cambios en la política de inmigración pasados sugieren que la adaptación del mercado suele ocurrir más rápidamente que la resolución regulatoria.