Shanghái Otorga Permisos de Robotaxi Sin Conductor a Pony.ai y WeRide en el Distrito Financiero de Pudong
La revolución de los vehículos autónomos de China se acelera: Permisos en Pudong anuncian una nueva era para el mercado de robotaxis
La carrera por las calles sin conductor se intensifica en el centro financiero de Shanghái
En las torres relucientes de Pudong, donde el pulso financiero de Shanghái resuena a través del acero y el cristal, se está gestando una revolución silenciosa en las calles de abajo. Hoy, mientras líderes de la industria se reunían en la Conferencia Mundial de Inteligencia Artificial (WAIC 2025), las empresas consiguieron las llaves de lo que podría ser el premio de transporte más codiciado de China: el permiso para operar servicios comerciales de robotaxi totalmente autónomos en uno de los centros urbanos más dinámicos del mundo.
Pony.ai (NASDAQ: PONY) surgió como el líder indiscutible, convirtiéndose en la única empresa en poseer permisos comerciales para vehículos sin conductor en las cuatro ciudades de primer nivel de China: Pekín, Shanghái, Guangzhou y Shenzhen. Mientras tanto, WeRide (NASDAQ: WRD) obtuvo su propio permiso de autonomía de Nivel 4 para Pudong, ampliando su presencia global a una décima ciudad en todo el mundo.
"Esto no es solo otro anuncio de permiso", señala un analista veterano de transporte que sigue de cerca el sector. "Estamos presenciando la transición de un entorno de pruebas experimental a la realidad comercial, un momento decisivo que podría redefinir la economía de la movilidad urbana en las megalópolis de China".
Más allá de la fase de pruebas: la escala comercial ocupa un lugar central
Las dobles aprobaciones en Pudong marcan una aceleración significativa en la metódica marcha de China hacia el transporte autónomo. Desde los permisos inaugurales de Baidu Apollo en Wuhan y Chongqing en 2022, China ha seguido una progresión regulatoria cuidadosamente orquestada: desde las pruebas en entornos controlados hasta las licencias de demostración en la WAIC 2024, y ahora a los permisos de operación comercial en 2025.
Ambas empresas apuntarán a los corredores de alto valor que conectan los centros financieros de Shanghái. Pony.ai planea lanzarse en Jinqiao y Huamu, áreas a menos de 3 kilómetros de Lujiazui, el equivalente a Wall Street en Shanghái, mientras que WeRide transportará pasajeros entre destinos clave, incluyendo el Centro de Exposiciones Mundial, el Aeropuerto de Pudong y Disney Resort.
Un funcionario municipal de transporte de Shanghái, que habló de forma extraoficial, enfatizó la importancia estratégica de la ubicación: "Pudong representa la combinación perfecta de tráfico empresarial de alta demanda, adoptadores tempranos adinerados e infraestructura sofisticada. El éxito aquí significa el éxito en todas partes".
Una historia de dos estrategias: Integración vertical vs. Expansión ligera en activos
Lo que hace que este enfrentamiento comercial sea particularmente fascinante son los enfoques contrastantes de los dos titulares de permisos. Pony.ai ha seguido un modelo de integración vertical, controlando toda la pila tecnológica mientras forja asociaciones estratégicas con Toyota que proporcionan tanto capital como experiencia en fabricación.
WeRide, por el contrario, ha adoptado una estrategia de activos ligeros. Su asociación con Chery Group para la producción de vehículos y Jinjiang Taxi para las operaciones de flota permite a WeRide centrarse en su competencia principal – la plataforma de software de conducción autónoma WeRide One – manteniendo los gastos de capital fuera de su balance.
"Es el clásico debate de Silicon Valley que se desarrolla en tiempo real en las calles de Shanghái", observa un especialista en inversión en movilidad de una importante firma de capital riesgo asiática. "¿Es la autonomía fundamentalmente un negocio de software o un servicio de transporte? WeRide apuesta por lo primero, Pony por lo segundo. Qué enfoque se escala más rápido podría determinar el liderazgo del mercado durante años".
La tecnología detrás del asiento del conductor vacío
Ambas empresas han invertido fuertemente en sistemas de seguridad redundantes para satisfacer los requisitos regulatorios. El CER Robotaxi de WeRide, desarrollado conjuntamente con Chery, cuenta con más de 20 sensores, incluyendo LiDAR, cámaras de alta definición y navegación RTK. Lo más notable es que incorpora redundancia de cinco capas para sistemas críticos como la dirección, el frenado y la energía.
Este énfasis en los sistemas de respaldo refleja tanto la madurez técnica como las prioridades regulatorias, según un consultor de ingeniería senior que ha trabajado con múltiples empresas de vehículos autónomos.
"El listón para eliminar al operador de seguridad humano es extraordinariamente alto", explica el consultor. "Estos ya no son solo algoritmos de software, sino arquitecturas de seguridad integrales con múltiples mecanismos de respaldo. El hecho de que los reguladores hayan dado su aprobación señala su confianza en la tecnología subyacente".
Wall Street toma nota a medida que la competencia se intensifica
"La ventaja regulatoria de Pony es significativa", señala un analista de tecnología de un banco de inversión global. "Asegurar permisos en todas las ciudades de primer nivel crea una barrera similar al espectro de telecomunicaciones: los recién llegados deben esperar meses para las auditorías regulatorias o compartir la infraestructura de datos de Pony".
El panorama competitivo se extiende más allá de estos dos actores. Baidu Apollo mantiene la flota de robotaxis más grande de China con aproximadamente 1.000 vehículos, mientras que a nivel mundial, Waymo lidera con más de 250.000 viajes semanales pagados en cinco ciudades de EE. UU. Sin embargo, el enfoque centralizado de China en la regulación podría acelerar el despliegue comercial en comparación con los mercados occidentales fragmentados y propensos a litigios.
Perspectivas de inversión: separando la promesa del peligro
Para los inversores que observan este sector en rápida evolución, el camino por delante contiene tanto oportunidades como señales de precaución. Pony.ai parece posicionada para una ventaja a corto plazo con su cartera integral de permisos y su asociación con Toyota que proporciona una base de ingresos estable. Su relación actual de valor empresarial a ventas proyectadas para 2025 de 14x refleja expectativas de crecimiento significativas.
El enfoque de activos ligeros de WeRide ofrece diferentes atractivos – notablemente una escalada potencial más rápida y umbrales de rentabilidad más tempranos – pero conlleva un riesgo de concentración debido a su fuerte dependencia de Chery para el suministro de vehículos. Cotizando a 11x las ventas proyectadas para 2025, refleja la postura más cautelosa del mercado sobre su modelo.
Los analistas de la industria sugieren que varias métricas clave determinarán las trayectorias de valoración: kilómetros recorridos por mes (Pony.ai apunta al punto de equilibrio en 10 millones de kilómetros pagados al mes), mejora del margen bruto (actualmente bajo presión debido a los altos costos de los sensores), y la expansión regulatoria más allá de las ciudades de primer nivel.
El camino a seguir: Transformación más allá del transporte
Las implicaciones se extienden mucho más allá de los precios de las acciones. A medida que estos servicios escalen, los urbanistas anticipan una reducción en la demanda de estacionamiento que podría transformar los centros urbanos. Las compañías de seguros están desarrollando nuevos marcos de responsabilidad que distribuyen el riesgo entre fabricantes, proveedores de software y autoridades municipales.
"No solo estamos cambiando cómo se mueven las personas", reflexiona un profesor de planificación urbana de la Universidad de Fudan de Shanghái. "Estamos replanteando fundamentalmente para qué sirven las ciudades cuando los vehículos ya no necesitan estacionar cerca de los destinos ni llevar operadores humanos".
Para los inversores que consideran la exposición a este sector emergente, los analistas recomiendan monitorear varios catalizadores a corto plazo: los primeros viajes pagados sin conductor en Jinqiao (esperados para el tercer trimestre de 2025), la entrega masiva de los CER Robotaxis de WeRide (noviembre de 2025), y las asignaciones de subsidios de Shanghái para vehículos autónomos en el ciclo presupuestario de 2026.
El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. La información presentada representa un análisis basado en datos actuales y no debe considerarse una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor. Los lectores deben consultar a asesores financieros para obtener orientación de inversión personalizada.