Saudi Aramco Recauda 11 Mil Millones de Dólares de Inversores Liderados por BlackRock en un Importante Acuerdo de Infraestructura de Gas
La Apuesta de Gas de 11 Mil Millones de Dólares de Arabia Saudita Remodela la Infraestructura Energética Global
Cómo el Acuerdo de Aramco en Jafurah Señala una Nueva Era de Despliegue Estratégico de Capital en el Golfo
DHAHRAN, Arabia Saudita — El anuncio de Aramco de una transacción de arrendamiento con retroarrendamiento por valor de 11 mil millones de dólares con un consorcio liderado por Global Infrastructure Partners representa el mayor compromiso de inversión extranjera directa en infraestructura midstream saudí, lo que subraya el enfoque sistemático del Reino para monetizar activos energéticos mientras retiene el control operativo.
El acuerdo a 20 años, divulgado el miércoles, se centra en el campo de Jafurah, el desarrollo de gas no asociado más grande de Arabia Saudita, que contiene un estimado de 229 billones de pies cúbicos estándar de gas crudo y 75 mil millones de barriles de condensado. La transacción establece a Jafurah Midstream Gas Company como una empresa conjunta, con Aramco poseyendo el 51% de la propiedad y el consorcio inversor controlando el 49% restante.
Global Infrastructure Partners, ahora parte de BlackRock tras su reciente adquisición, lidera un grupo de inversores institucionales internacionales que incluye a importantes participantes de Asia y Oriente Medio. El acuerdo se basa en la relación existente de BlackRock con Aramco, habiendo coliderado una inversión de consorcio en Aramco Gas Pipelines Company en 2022.
Bajo la estructura de la transacción, JMGC arrendará los derechos de desarrollo y uso tanto para la Planta de Gas del Campo Jafurah como para la Planta de Fraccionamiento de LGN de Riyas, y luego los arrendará de nuevo a Aramco por el plazo completo de 20 años. Aramco pagará tarifas a JMGC a cambio de derechos exclusivos para recibir, procesar y tratar el gas crudo de Jafurah, sin restricciones impuestas sobre los volúmenes de producción de la compañía.
Un arrendamiento con retroarrendamiento es una transacción financiera en la que una empresa vende un activo y luego lo arrienda inmediatamente al nuevo propietario. Esta estrategia de monetización de activos permite al propietario original recibir una importante inyección de efectivo mientras retiene el uso operativo del activo.
La Arquitectura de la Transformación
La estructura del acuerdo revela una sofisticada ingeniería financiera diseñada para optimizar la asignación de capital en la creciente cartera de Aramco. A través de la recién formada Jafurah Midstream Gas Company, los inversores internacionales —liderados por fondos gestionados por Global Infrastructure Partners, ahora parte de BlackRock— tendrán una participación del 49% junto con co-inversores institucionales de Asia y Oriente Medio. Aramco mantiene el control mayoritario con el 51% de la propiedad, asegurando al mismo tiempo 11 mil millones de dólares en ingresos iniciales.
La estructura del acuerdo de gas midstream de Jafurah, mostrando el flujo de activos y capital entre Aramco, la empresa conjunta e inversores.
| Entidad | Rol y Acción | Activos / Aportación de Capital | Flujo de Capital y Activos |
|---|---|---|---|
| Aramco | Vende una participación en activos midstream y los opera bajo un acuerdo de retroarrendamiento. | Mantiene una participación mayoritaria del 51% en la empresa conjunta y el control operativo de los activos. | Recibe una inyección de capital de 11 mil millones de dólares de los inversores. Paga una tarifa a la empresa conjunta por el uso de los activos. |
| Inversores (Consorcio liderado por GIP de BlackRock) | Aportan capital a cambio de una participación minoritaria en la empresa conjunta. | Invierten 11 mil millones de dólares para adquirir una participación del 49% en Jafurah Midstream Gas Company (JMGC). | Aportan capital inicial a Aramco y a cambio reciben flujos de caja estables de las tarifas pagadas por Aramco. |
| Empresa Conjunta (Jafurah Midstream Gas Company - JMGC) | Una subsidiaria recién formada que posee y arrienda los activos midstream. | Posee los derechos de arrendamiento y uso de la Planta de Gas del Campo Jafurah y la Planta de Fraccionamiento de LGN de Riyas. | Arrienda los activos de nuevo a Aramco por un período de 20 años y recibe pagos regulares de tarifas a cambio. |
Bajo el acuerdo a 20 años, JMGC arrendará los derechos de desarrollo y uso tanto de la Planta de Gas del Campo Jafurah como de la Planta de Fraccionamiento de LGN de Riyas, para luego arrendarlos de nuevo a Aramco. La compañía petrolera estatal pagará tarifas a JMGC a cambio de derechos exclusivos para recibir, procesar y tratar el gas crudo del campo, una estructura que transforma la exposición a materias primas volátiles en rendimientos de infraestructura predecibles.
"Jafurah representa una piedra angular de nuestro ambicioso programa de expansión de gas", declaró Amin H. Nasser, presidente y CEO de Aramco. "Esta inversión extranjera directa demuestra la atractiva propuesta de valor de nuestras operaciones de gas no convencional y resalta el atractivo de la estrategia a largo plazo de Aramco para la comunidad de inversión internacional".
El momento resulta estratégico. Mientras Jafurah se prepara para iniciar la producción de la primera fase a finales de este año, el Reino acelera el desarrollo de fases subsiguientes dentro de su iniciativa más amplia para aumentar la capacidad de producción de gas en un 60% entre 2021 y 2030.
Más Allá de la Ingeniería Financiera: Imperativos Estratégicos
Esta transacción surge de presiones convergentes que están remodelando los mercados energéticos globales. El programa de diversificación económica Visión 2030 de Arabia Saudita exige un despliegue sustancial de capital en múltiples sectores simultáneamente, desde energía renovable y producción de hidrógeno hasta infraestructura de inteligencia artificial y fabricación avanzada. La estrategia del Reino implica desplazar el petróleo crudo de la generación de energía doméstica con gas natural, liberando así exportaciones adicionales de petróleo mientras se construye capacidad de materia prima industrial.
Aumento previsto de la producción de gas natural en Arabia Saudita como parte de su objetivo de cambiar la matriz energética doméstica para 2030.
| Métrica | Estado Actual/Línea Base | Objetivo 2030 | Impulsor/Iniciativa Clave |
|---|---|---|---|
| Matriz de Generación Eléctrica Doméstica | Aproximadamente 60% gas natural y 40% petróleo. | Alrededor del 50% gas natural y 50% energía renovable. | Visión Saudí 2030 y la Iniciativa Verde Saudí. |
| Producción de Gas Natural | 13.5 mil millones de pies cúbicos por día. | Aumento de más del 60% a aproximadamente 21.3 mil millones de pies cúbicos por día. | Desarrollo del campo de gas de esquisto de Jafurah. |
| Desplazamiento de Petróleo Crudo en el Sector Eléctrico | Dependencia significativa de combustibles líquidos para la generación de energía. | Desplazar hasta 350,000 barriles por día de petróleo crudo. | Reemplazar combustibles líquidos con gas natural y energías renovables. |
"Nos complace profundizar nuestra asociación con Aramco con nuestra inversión en la infraestructura de gas natural de Arabia Saudita, un pilar clave de los mercados globales de gas natural", señaló Bayo Ogunlesi, presidente y CEO de GIP. La inversión se basa en la relación existente de BlackRock y GIP con Aramco, incluyendo su participación en 2022 en un consorcio que invirtió en Aramco Gas Pipelines Company.
El desarrollo de Jafurah aborda múltiples objetivos estratégicos dentro de la planificación económica saudí. Como proveedor de materia prima para el sector petroquímico, el campo abastecerá las necesidades energéticas de los