Nestlé despide al CEO Laurent Freixe por romance secreto con empleada después de solo un año en el cargo
Crisis de liderazgo en Nestlé: Cuando la gobernanza se encuentra con el romance en las salas de juntas corporativas
Cómo una relación no revelada derrocó al segundo CEO de la empresa alimentaria más grande del mundo en 12 meses
VEVEY, Suiza — En los silenciosos pasillos de la sede de Nestlé a orillas del lago, donde el aroma del café se mezcla con el peso de 159 años de tradición corporativa, otro director ejecutivo ha caído.
Laurent Freixe, el ejecutivo francés a quien se le entregaron las riendas de la empresa alimentaria más grande del mundo hace apenas un año, en medio de promesas de un liderazgo estable y excelencia operativa, fue destituido el lunes después de que una investigación interna revelara una relación romántica no declarada con una subordinada directa. Esta rápida acción marca la segunda salida de un CEO en 12 meses para el gigante suizo, sumiendo al fabricante de KitKat y Nescafé en una nueva turbulencia de liderazgo en un momento en que la estabilidad parecía primordial.
La destitución, anunciada en un escueto comunicado que se publicó mientras los mercados europeos se preparaban para abrir el martes, representa más que un saneamiento de la gobernanza. Para Nestlé —una compañía que ha resistido dos guerras mundiales, innumerables recesiones y décadas de cambios en el consumo—, el patrón de inestabilidad en el liderazgo amenaza con socavar la confianza de los inversores en una empresa que emplea a 280.000 personas y genera más de 100.000 millones de dólares en ingresos anuales.
El desmoronamiento de una sucesión cuidadosamente construida
La ascensión de Freixe al despacho de dirección en agosto de 2024 tenía como objetivo señalar estabilidad tras la abrupta salida de Mark Schneider, cuyo mandato de ocho años finalizó en medio de resultados financieros decepcionantes y errores estratégicos. El ejecutivo de 58 años, con una trayectoria profesional íntegra en Nestlé, aportaba tres décadas de conocimiento institucional y una reputación de disciplina operativa que inicialmente tranquilizó a los inversores.
Esa confianza resultó ser infundada. Según fuentes familiarizadas con el asunto, las quejas internas sobre la relación de Freixe con una gerente sénior de marketing y comunicaciones comenzaron a surgir a principios de este año. La mujer, quien había dedicado 23 años a construir su carrera en Nestlé, fue ascendida a un puesto que reportaba directamente a Freixe en otoño de 2023, cuando él aún dirigía la división de América Latina. Abandonó la compañía abruptamente en junio de 2025.
La investigación, supervisada por el presidente Paul Bulcke y el consejero independiente principal Pablo Isla, con asesoramiento legal externo, concluyó que Freixe había violado el Código de Conducta Empresarial de la compañía al no revelar la relación. La infracción fue particularmente grave dada la relación de subordinación directa implicada, un claro conflicto de intereses que, según los expertos en gobierno corporativo, se ha convertido en una cuestión de tolerancia cero en las grandes corporaciones multinacionales.
Un conflicto de intereses surge cuando los intereses personales de un individuo podrían influir en sus deberes profesionales, particularmente en el gobierno corporativo o el lugar de trabajo. Esto incluye situaciones como las relaciones románticas con subordinados, que pueden crear dilemas éticos, comprometer la imparcialidad y dañar la confianza.
"Esta fue una decisión necesaria", afirmó Bulcke en el anuncio del lunes, sus palabras conllevando el peso de un presidente que había defendido personalmente el nombramiento de Freixe. El lenguaje discreto ocultaba la gravedad de destituir a un CEO por segunda vez en poco más de un año.
Un ejecutivo del café toma las riendas en medio de aguas turbulentas
Philipp Navratil, el ejecutivo suizo de 49 años que ha pasado más de dos décadas ascendiendo en las filas de Nestlé, se enfrenta ahora a la abrumadora tarea de estabilizar una compañía asediada por múltiples desafíos. Su nombramiento como CEO representa tanto continuidad como un riesgo calculado: continuidad por su profundo conocimiento institucional y su éxito en la división de café, y riesgo porque el alcance de las operaciones globales supera con creces su experiencia divisional.
El historial de Navratil ofrece razones para un optimismo cauteloso. Como director de Nespresso desde julio de 2024 y anteriormente líder de la Unidad de Negocio Estratégico de Café, ha supervisado algunas de las operaciones más rentables de Nestlé. El segmento de café premium, con sus cápsulas de alto margen y su sofisticada maquinaria de marketing, representa todo lo que Nestlé aspira a lograr en su cartera: lealtad a la marca, poder de fijación de precios y crecimiento sostenible.
Sin embargo, trasladar el éxito logrado en el entorno controlado del café a las complejidades más amplias de la fabricación global de alimentos presenta desafíos sustanciales. La cartera de Nestlé abarca nutrición infantil, alimentos para mascotas, alimentos congelados y agua embotellada, cada uno con requisitos regulatorios, dinámicas de consumo y presiones competitivas distintas.
Desafíos más amplios agravan la crisis de liderazgo
La transición del CEO ocurre en un contexto de crecientes presiones operativas y regulatorias que pondrían a prueba incluso al ejecutivo más experimentado. Las autoridades francesas han iniciado una investigación sobre las operaciones de agua embotellada de Nestlé, cuestionando el etiquetado de "agua mineral natural" en varias marcas. Simultáneamente, la compañía se enfrenta a un escrutinio continuo en Estados Unidos tras las retiradas de productos congelados que han planteado dudas sobre los procesos de control de calidad.
Estas presiones externas han coincidido con un rendimiento financiero decepcionante. Durante el abreviado mandato de Freixe, las acciones de Nestlé cayeron aproximadamente un 17%, mientras que competidores como Unilever experimentaron descensos más modestos, de alrededor del 5%. Los resultados del segundo trimestre mostraron una contracción de los volúmenes de ventas del 0,4%, lo que refleja vientos en contra más amplios para el consumidor y presiones competitivas que han reducido los márgenes en toda la industria alimentaria.
Nestlé ha tenido un rendimiento significativamente inferior al de Unilever en los últimos 12 meses, impulsado por recortes en las previsiones, volúmenes más débiles y reacciones negativas del mercado, mientras que la ejecución constante y las perspectivas mantenidas de Unilever respaldaron una resiliencia relativa.
| Aspecto | Nestlé | Unilever | Impacto |
|---|---|---|---|
| Rendimiento en 12 meses | ≈ −15% | Estable o positivo | Nestlé se quedó atrás |
| Previsiones | Recortes en las perspectivas dos veces | Mantuvo 3-5% de CRECIMIENTO DE VENTAS SUBYACENTE (USG) | Brecha de confianza |
| Resultados del T1 2025 | Volúmenes débiles | CRECIMIENTO DE VENTAS SUBYACENTE (USG) +3,0% | Unilever respaldó |
| Volatilidad | Sharpe ≈ −0,81 | Más estable | Mayor riesgo en Nestlé |
| Reacción del mercado | Caída de >5% tras los recortes | Revalorización positiva | Sentimiento divergente |
| Conclusión | Tuvo un rendimiento inferior | Relativamente resiliente | Brecha impulsada por la ejecución y las perspectivas |
Los volúmenes de Nestlé mostraron una estabilización tentativa en el primer trimestre de 2025 (+0,7% RIG), pero cayeron en contracción en el segundo trimestre de 2025 (−0,4% RIG), con volúmenes generales del primer semestre de 2025 casi planos (+0,2%), impulsados por la debilidad de Gran China, tendencias regionales mixtas y un crecimiento continuo impulsado por los precios.
| Aspecto | T3 2024 | T4 2024 | T1 2025 | T2 2025 | Total S1 2025 | Factores clave / Contexto |
|---|---|---|---|---|---|---|
| RIG (Crecimiento de Volumen) | Débil / Plano | Débil / Plano | +0,7% | −0,4% | +0,2% | La caída del T2 compensó la ganancia del T1 |
| Crecimiento Orgánico | Impulsado por precios | Impulsado por precios | +2,8% | aprox. +3,0% | +2,9% | La fijación de precios sigue siendo dominante |
| Contribución de Precios | Alta | Alta | +2,1% | +3,3% | +2,7% | Los volúmenes van por detrás de los precios |
| Puntos destacados regionales | — | — | RIG de Europa negativo | RIG de Europa positivo | Europa mejora; RIG de mercados emergentes −1,1% | Impulso regional mixto |
| Impacto de Gran China | — | — | Mínimo | lastre de −40 puntos básicos en el RIG | lastre de −70 puntos básicos en el OG | Contribuyente clave a la desaceleración del T2 |
| Conclusión | Crecimiento impulsado por precios | Crecimiento impulsado por precios | Estabilización tentativa | Contracción del volumen | Volúmenes generales planos | La caída del RIG en el T2 confirmó la desaceleración |
La confluencia de fallos de gobernanza, escrutinio regulatorio y desafíos operativos ha creado una tormenta perfecta que amenaza con erosionar la valoración premium que Nestlé ha ostentado durante mucho tiempo en los mercados globales.
Revolución de la gobernanza en las salas de juntas corporativas
La rápida acción contra Freixe refleja una evolución más amplia en los estándares de gobierno corporativo, particularmente en lo que respecta a la conducta ejecutiva y las relaciones en el lugar de trabajo. Expertos legales señalan que las grandes corporaciones han endurecido drásticamente las políticas sobre las relaciones ejecutivas, especialmente aquellas que implican desequilibrios de poder.
El auge de las políticas de "tolerancia cero" en el gobierno corporativo es cada vez más prominente, a menudo adoptadas por las empresas para abordar rigurosamente la mala conducta ejecutiva. Estas medidas estrictas buscan mejorar la rendición de cuentas y reflejan cambios significativos en la cultura corporativa, particularmente en la era post-MeToo.
Precedentes recientes en diversas industrias demuestran que los consejos de administración están cada vez menos dispuestos a pasar por alto las violaciones de conducta, independientemente del rendimiento ejecutivo o las relaciones institucionales. La era de gestionar discretamente las indiscreciones personales mientras se preserva la continuidad del liderazgo ha terminado en gran medida, siendo reemplazada por enfoques de tolerancia cero que priorizan la integridad institucional sobre las circunstancias individuales.
Este cambio ejerce una enorme presión sobre los líderes corporativos para mantener no solo la excelencia operativa, sino también una conducta personal intachable. Para los ejecutivos acostumbrados a ejercer una autoridad significativa, los nuevos estándares representan una recalibración fundamental del comportamiento aceptable y las expectativas de transparencia.
Continuidad estratégica en medio de la agitación organizacional
A pesar del cambio de liderazgo, el consejo de Nestlé ha enfatizado la continuidad estratégica, señalando que es improbable que haya cambios importantes en la cartera o las operaciones a corto plazo. Este posicionamiento sugiere un reconocimiento de que una incertidumbre estratégica adicional podría desestabilizar aún más la confianza de los inversores y el impulso operativo.
La experiencia de Navratil en el sector del café podría, de hecho, resultar ventajosa para implementar este enfoque de continuidad. El modelo de negocio de Nespresso —que combina productos premium, relaciones directas con el consumidor y experiencias de cliente habilitadas por la tecnología— ofrece una plantilla para modernizar otras divisiones de Nestlé sin requerir revisiones estratégicas completas.
Analistas de la industria sugieren que el desafío de Navratil será adaptar estos enfoques probados a segmentos de negocio drásticamente diferentes, manteniendo al mismo tiempo la disciplina operativa que ha hecho del café la división más consistentemente rentable de Nestlé.
Implicaciones para el mercado y consideraciones de inversión
Para los inversores, la transición de liderazgo presenta tanto riesgos como oportunidades potenciales. El riesgo inmediato reside en nuevas revelaciones sobre la gobernanza o interrupciones operativas que podrían agravar los desafíos existentes. Los mercados suelen reaccionar negativamente a las salidas inesperadas de ejecutivos, particularmente cuando implican problemas de conducta en lugar de desacuerdos estratégicos.
Sin embargo, el nombramiento de un sucesor interno con un sólido historial operativo puede limitar el riesgo a la baja. La división de café de Navratil ha logrado constantemente una expansión de los márgenes y un crecimiento del volumen, lo que sugiere el potencial de aplicar estrategias exitosas de manera más amplia.
El momento del ascenso programado de Pablo Isla a la presidencia en abril de 2026 añade otra capa de complejidad. Isla, quien transformó la minorista de moda Inditex durante su mandato, aporta perspectivas frescas sobre el comercio minorista global y la interacción con el consumidor que podrían complementar la experiencia operativa de Navratil.
Los profesionales de inversión que siguen a Nestlé deberían centrarse en varios indicadores clave en los próximos trimestres: la recuperación del volumen en las principales divisiones, el progreso en la investigación francesa sobre el agua, la integración exitosa de mejoras en el control de calidad tras las retiradas de productos en Estados Unidos, y la evidencia de que las estrategias perfeccionadas por Navratil en el sector del café pueden impulsar mejoras de rendimiento en otros segmentos.
La capacidad de la compañía para mantener su poder de fijación de precios mientras restaura el crecimiento del volumen determinará probablemente si la actual crisis de liderazgo se convierte en una oportunidad transformadora o continúa el patrón de rendimiento inferior que ha afectado a Nestlé en los últimos años.
Cultura corporativa en un punto de inflexión
Más allá de las preocupaciones operativas inmediatas, la destitución de Freixe señala un posible punto de inflexión cultural para una compañía caracterizada durante mucho tiempo por las conservadoras tradiciones empresariales suizas. La rápida sucesión de cambios en el liderazgo, combinada con las presiones regulatorias externas, puede acelerar los esfuerzos de modernización que los anteriores equipos directivos abordaron con más cautela.
Esta evolución cultural se extiende más allá de la conducta ejecutiva a cuestiones más amplias sobre la transparencia, la rendición de cuentas y la participación de los grupos de interés. El enfoque tradicional de Nestlé de gestionar los desafíos discretamente mientras se mantienen operaciones estables puede resultar insuficiente en una era de mayor escrutinio regulatorio y rendición de cuentas corporativa amplificada por las redes sociales.
El resultado del liderazgo de Navratil determinará probablemente si Nestlé emerge de este período turbulento como una organización más transparente y ágil, o si continúa lidiando con las demandas contrapuestas de la escala global y la rendición de cuentas local. Para los miles de empleados, millones de consumidores e innumerables accionistas cuyos futuros se entrelazan con la trayectoria de Nestlé, lo que está en juego difícilmente podría ser mayor.
NO ES UN CONSEJO DE INVERSIÓN