Microsoft Asegura 200.000 GPU NVIDIA en un Impulso Masivo de Infraestructura de IA de 14 Mil Millones de Dólares
Microsoft acaba de realizar una de las apuestas más audaces en la historia de la inteligencia artificial. La compañía cerró un acuerdo por un valor de hasta 14 mil millones de dólares con Nscale para asegurar aproximadamente 200.000 GPU NVIDIA GB300, el hardware que impulsa los modelos de IA modernos. El despliegue abarcará cuatro países en dos continentes, lo que lo convierte en el movimiento más grande de Microsoft para asegurar potencia de cálculo durante una escasez global de GPU.
Esto no es solo una compra de hardware. Es un acaparamiento estratégico en una era donde el acceso a la capacidad de cómputo decide quién lidera la carrera de la IA. Con la demanda de servicios de IA explotando, incluso los gigantes tecnológicos han tenido dificultades para obtener suficientes chips. Al asociarse con Dell Technologies, Microsoft corre para mantenerse a la vanguardia mientras sus competidores compiten por el suministro.
El acuerdo también fortalece la Alianza Tecnológica entre el Reino Unido y EE. UU. formada el mes pasado, señalando una cooperación política más profunda en tecnologías críticas.
Cuando los Chips se Convierten en Geopolítica
Si se mira de cerca, el acuerdo cuenta una historia más profunda sobre el poder, tanto eléctrico como político.
La mayor parte se destina a Texas: 104.000 GPU dentro de un campus a hiperescala de 240 megavatios alquilado a Ionic Digital. Las operaciones comenzarán a finales de 2026, con una opción de expansión a 1,2 gigavatios. Eso es tanta energía como una ciudad pequeña.
Europa obtiene su propia cuota estratégica. En Portugal, 12.600 GPU se desplegarán en el Start Campus de Sines como una solución de nube soberana de la UE, diseñada para cumplir con las normas de residencia de datos bajo el GDPR y la Ley de IA. El Campus de IA de Loughton en el Reino Unido desplegará 23.000 GPU a principios de 2027, creando la supercomputadora de IA más grande del país.
Noruega añade un giro. Una empresa conjunta entre Nscale y Aker ASA entregará 52.000 GPU a una instalación en Narvik impulsada enteramente por energía renovable dentro del Círculo Polar Ártico. Microsoft obtiene tanto credenciales de sostenibilidad como cumplimiento de los requisitos de soberanía europeos.
Un analista de infraestructura lo resumió sin rodeos: Microsoft no solo está comprando procesadores, está comprando flexibilidad a través de las redes energéticas, las regulaciones y la geografía.
El Desafío de Ingeniería que Pocos Ven
Detrás de los titulares se esconde una ingeniería a una escala asombrosa.
La GPU NVIDIA GB300 cuenta con 288 GB de memoria HBM3e y ofrece más de 20 petaflops de rendimiento. Cada rack NVL72 agrupa 72 de estos chips con el tejido NVLink 5 de NVIDIA para una interconexión ultrarrápida. Bajo carga completa, cada rack consume entre 120 y 140 kilovatios.
Multiplique eso por 2.660 racks y obtendrá una pesadilla de refrigeración y energía. La refrigeración por aire tradicional no puede manejarlo. Estas configuraciones requieren refrigeración líquida de precisión: unidades a nivel de rack que manejan 250 kilovatios y sistemas en fila de hasta 1,8 megavatios.
Y las GPU son solo una pieza. Cada rack también depende de módulos ópticos 800G, switches Quantum-X800 y componentes de refrigeración personalizados. Un retraso en cualquier parte de esa cadena podría paralizar todo el proyecto.
La energía es otro obstáculo. Solo el sitio de Texas podría alcanzar eventualmente 1,2 gigavatios. Conectar algo de ese tamaño a la red eléctrica implica años de planificación y aprobaciones regulatorias, a menudo con retrasos.
Un Mercado al Límite
Este acuerdo magnifica la tensión competitiva en la infraestructura de IA.
NVIDIA controla más del 60% del mercado de aceleradores de alto rendimiento y se enfrenta a una creciente atención antimonopolio a medida que contratos como este cimientan su dominio. Rivales como AMD y los chips personalizados de Amazon y Google han intentado ponerse al día, pero los despliegues de inferencia a gran escala todavía favorecen abrumadoramente a NVIDIA.
Para Microsoft, este movimiento le da un respiro. Apoya el crecimiento de Azure y los modelos en expansión de OpenAI. También encaja en la estrategia de múltiples socios de Microsoft con compañías como CoreWeave y Nebius, lo que distribuye el riesgo y aumenta el poder de negociación. Aun así, el costo es enorme. Si la adopción de la IA se ralentiza, los retornos podrían sufrir.
El acuerdo es una enorme validación para Nscale. El proveedor de nube de IA recaudó 1.1 mil millones de dólares en septiembre de Aker, Nokia, Dell y NVIDIA. Incluso con esa financiación, Nscale podría necesitar más capital a medida que se intensifica la construcción. Aker ASA, con una participación del 9,3% en Nscale más la mitad de la empresa conjunta noruega, da a los inversores una exposición temprana antes de la esperada salida a bolsa de Nscale en 2026.
Ganadores, Riesgos y Qué Observar
NVIDIA emerge como el ganador más claro, con mayor visibilidad de la cartera de pedidos y prueba de que su plataforma GB300 es la opción preferida para la IA a gran escala. El efecto dominó beneficia a los fabricantes de memoria, proveedores de redes y empresas de infraestructura de centros de datos como Vertiv y Schneider Electric. Las empresas de refrigeración líquida podrían experimentar un crecimiento explosivo.
Microsoft obtiene capacidad vital, pero se enfrenta a presión sobre los márgenes debido a los enormes costos iniciales. Las tasas de utilización importan. Muchos clústeres de GPU funcionan por debajo del 70% de eficiencia, y un bajo uso erosiona rápidamente la rentabilidad.
Los riesgos acechan en todas partes:
- Los retrasos en la energía y la refrigeración podrían posponer los ingresos trimestralmente.
- Portugal y Texas se enfrentan a importantes obstáculos de red y regulatorios.
- Si la demanda de IA de Microsoft se ralentiza, las GPU no utilizadas se convierten en un costoso peso muerto.
- El riesgo de dependencia es real: Microsoft es el cliente mayoritario.
Los analistas recomiendan observar los calendarios de entrega de los racks, los contratos de energía "take-or-pay" y cualquier indicio de las métricas de utilización. Históricamente, entre el 10 y el 15% de la capacidad en proyectos como este se retrasa uno o dos trimestres debido a la escasez de componentes o problemas en el sitio.
El Gran Cambio
Este acuerdo capta el momento en que la infraestructura de IA dejó de ser solo tecnología y se convirtió en capital estratégico.
La potencia de cálculo ya no es una mercancía. Es un activo nacional, una ventaja competitiva corporativa y, en muchos sentidos, el nuevo petróleo. La capacidad de desplegar GPU en sitios que cumplen con la soberanía, con enormes capacidades de energía y refrigeración avanzada, ahora define a los ganadores y perdedores.
Próximamente llegarán hitos clave. Portugal entrará en funcionamiento a principios de 2026. Texas le seguirá seis meses después. Si Nscale cumple con los plazos, seguirán más expansiones. Si se acumulan los retrasos, la estrategia de Microsoft —y el camino de Nscale hacia la salida a bolsa— será puesta a prueba.
Una cosa está muy clara: la fiebre del oro de la IA ha entrado en una nueva fase, donde dominar la electricidad, el calor y las cadenas de suministro importa tanto como dominar los algoritmos. En este mundo, las GPU no son solo chips, son la moneda del poder, la innovación y la influencia.
Esto no es un consejo de inversión.