Microsoft enfrenta otra ronda importante de despidos: la reestructuración de julio de 2025 afectará a miles de empleados más
Según un correo electrónico enviado por un gerente senior de Microsoft a CTOL.digital, Microsoft se está preparando para otra importante ronda de despidos programada para el 2 de julio de 2025, lo que marca la continuación de los esfuerzos de reestructuración organizacional en curso de la compañía. Este desarrollo sigue a las reducciones de personal anteriores que comenzaron en mayo de 2025, cuando Microsoft eliminó aproximadamente 6.000 puestos a nivel global, lo que representa alrededor del 3% de su fuerza laboral total.
Los próximos despidos de julio están dirigidos a varios departamentos de forma significativa, como por ejemplo, Soluciones para Clientes y Socios de Microsoft (Microsoft Customer and Partner Solutions), y se espera que la reestructuración supere la magnitud de las reducciones iniciales de mayo. A diferencia de las rescisiones basadas en el rendimiento, estos despidos están siendo impulsados por una reestructuración organizacional estratégica a medida que Microsoft adapta su modelo de negocio y su eficiencia operativa.
La iniciativa de reducción de plantilla abarca múltiples regiones geográficas, con impactos significativos previstos en las operaciones de Norteamérica y la Unión Europea. Fuentes internas sugieren que esto representa un recorte importante de ciertas divisiones, en lugar de despidos específicos relacionados con el rendimiento.
Tras la reestructuración de julio, Microsoft continuará con despidos de menor escala basados en el rendimiento, pero la compañía no anticipa reducciones de plantilla adicionales de gran magnitud como esta.
Implicaciones Financieras y Estratégicas
Impacto en los OPEX y las Ganancias
Estimaciones internas preliminares sugieren que Microsoft podría despedir entre 7.000 y 8.000 empleados en julio, superando las cifras de mayo. Suponiendo un costo promedio total por empleado de $220.000, esto implica:
- Ahorros anuales en gastos operativos (OPEX) de $1.500 a $1.650 millones
- Un costo por indemnizaciones de ~$600 millones, reconocido por adelantado
- Un incremento neto del EBIT de ~$1.000 millones para el AF26
- Esto equivale a un aumento de ~0,4% en el margen operativo y añade ~$0,13 al BPA
Las estimaciones de consenso para el AF26 sitúan actualmente el BPA de Microsoft en torno a los $15,55. Con esta reestructuración en marcha, el BPA futuro podría situarse de forma realista más cerca de los $15,68, lo que supondría un superávit del 1% si los ahorros operativos se materializan según lo previsto.
Contexto de Mercado y Valoración
Microsoft cotiza a ~29 veces el BPA GAAP NTM, una prima sobre su promedio de 5 años. Si bien algunos pueden argumentar que los despidos reflejan un estrés interno, esta medida demuestra disciplina de costos y puede aumentar los márgenes a largo plazo. Cabe destacar que gigantes tecnológicos pares como Alphabet, Amazon y Meta están llevando a cabo reestructuraciones similares para dar cabida a ciclos masivos de gastos de capital (CAPEX) relacionados con la IA.
A diferencia de Alphabet, que se enfrenta a una mayor dilución de márgenes por el gasto en infraestructura de IA, o Amazon, que aún está remargenando su negocio de comercio principal, Microsoft está recortando los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) fuertemente orientados a ventas en lugar de ralentizar la I+D. Esto sugiere que el impulso de la innovación, especialmente en los servicios de Azure e IA, permanece sin obstáculos.
Riesgos y Efectos de Segundo Orden
| Implicaciones Positivas | Riesgos Clave |
|---|---|
| + Mayor apalancamiento operativo | – Moral y sentimiento en Glassdoor post-despidos |
| + Go-to-market (GTM) más ágil alineado con la estrategia prioritaria en IA | – Riesgos para el pipeline si las relaciones con socios se debilitan |
| + Los ahorros de costos financian el CAPEX sin afectar el rendimiento del FCF | – Repercusiones regulatorias/políticas por la imagen de los despidos en medio de recompras récord |
| + Envía un mensaje de eficiencia a los accionistas | – Posibles retrasos debido a las restricciones del Consejo de Empresa de la UE |
El indicador a corto plazo más importante será el crecimiento de los pedidos comerciales de Microsoft en el primer trimestre del AF26. Una desaceleración en ese ámbito podría validar los temores de que los despidos dirigidos a socios puedan interrumpir la incorporación de ingresos.
Conclusiones para Inversores
Desde el punto de vista del inversor, los despidos de julio son más estratégicos que sintomáticos. Microsoft está ejecutando un giro de alto CAPEX mientras defiende los márgenes, no muy diferente de su exitoso reposicionamiento en los inicios de la transición a la nube bajo Satya Nadella.
Los inversores deberían ver la reestructuración como:
- Ligeramente alcista para los márgenes y el BPA
- Neutral a ligeramente negativa para el sentimiento a corto plazo (especialmente con una probable divulgación de indemnizaciones 8-K)
- Fundamentalmente sólida siempre y cuando los ingresos comerciales sigan creciendo y el CAPEX se traduzca en liderazgo de capacidad en IA
Perspectiva Accionable: Para los inversores fundamentales de largo plazo, cualquier debilidad en torno a los titulares de julio podría representar una oportunidad para comprar en la caída. Los traders tácticos deberían estar atentos a la volatilidad a corto plazo en torno a las notificaciones WARN o las divulgaciones 8-K. Los precedentes históricos muestran caídas del 1-2% que se revierten rápidamente una vez que se asimila la tesis del ahorro.
Fechas Clave a Seguir
| Fecha | Evento | Por Qué Es Importante |
|---|---|---|
| Finales de junio | Notificaciones WARN en WA/CA/NY/DE | Confirma la fecha y la escala de las indemnizaciones |
| 2 de julio | Anuncio de despidos | Recuento final de personal y granularidad a nivel de división |
| Finales de julio | Ganancias del 4T del AF25 | Nueva guía de OPEX y perspectivas de FCF |
| Ago-Sept | Inspire & Ignite | Revisión del modelo de comercialización (Go-to-market) que reemplaza la huella de MCAPS |
| Octubre de 2025 | Evento de hardware de Surface / Windows |