Republicanos de la Cámara Bloquean Proyectos de Ley de Criptomonedas en una Votación Récord de Siete Horas por Demandas de Prohibición de CBDC
Bloqueo Cripto en la Cámara: El Freedom Caucus Frena Proyectos de Ley de Activos Digitales en una Votación Récord
En el amplio hemiciclo de la Cámara de Representantes, donde el futuro legislativo de Estados Unidos se forja voto a voto, el reloj superó las siete horas, y siguió avanzando. Lo que comenzó como una votación de procedimiento rutinaria para impulsar legislación sobre criptomonedas se convirtió en la votación abierta más larga en la historia de la Cámara, poniendo de manifiesto profundas fisuras en la mayoría republicana y sumiendo en la incertidumbre el futuro de la regulación de los activos digitales.
Mientras el marcador electrónico parpadeaba en 208-221 a última hora del miércoles, con diez republicanos rompiendo filas, el presidente de la Cámara, Mike Johnson, se movía por el pleno con una desesperación creciente, acorralando a los reticentes en conversaciones en voz baja que se volvieron más animadas a medida que avanzaba la noche. Lo que estaba en juego: tres proyectos de ley que crearían el primer marco federal integral de Estados Unidos para los activos digitales, una legislación que Wall Street y Silicon Valley han esperado durante años.
"Estamos presenciando un impasse histórico que es tanto ideológico como táctico", dijo un alto asesor republicano, que habló bajo condición de anonimato. "Esto no se trata solo de cripto, se trata de la vigilancia gubernamental, la libertad financiera y quién controla el futuro del dólar".
El Freedom Caucus Se Posiciona Firmemente Contra la Moneda Digital de Banco Central
En el centro del estancamiento se encuentra un grupo de conservadores decididos, principalmente miembros del Freedom Caucus, que han trazado una línea roja: ninguna legislación avanzará sin un lenguaje explícito que prohíba una moneda digital de banco central (CBDC) de EE. UU., que ellos consideran una potencial herramienta de vigilancia.
"La gente, incluido el Freedom Caucus de la Cámara, cree que la moneda digital de banco central –tenemos que ponerle una estaca en el corazón de una vez por todas", declaró la representante Marjorie Taylor Greene, reflejando el fervor que impulsa la oposición.
La norma de procedimiento habría permitido el debate sobre un paquete de proyectos de ley denominado "Semana Cripto", que incluía la Ley GENIUS (ya aprobada por el Senado y centrada en las stablecoins), la Ley CLARITY (sobre la estructura del mercado) y la Ley Antivigilancia de la CBDC. Pero los intransigentes quieren garantías de que la prohibición de la CBDC esté asegurada, preferiblemente fusionándola con el proyecto de ley de stablecoins ya aprobado por el Senado.
Esta demanda ha creado un atolladero legislativo. Cualquier cambio a la Ley GENIUS aprobada por el Senado requeriría que el proyecto de ley regresara a la cámara alta, lo que podría descarrilar todo el esfuerzo. Los presidentes de los comités que elaboraron estos proyectos de ley advierten que este enfoque corre el riesgo de perderlo todo en la búsqueda de la perfección.
La Intervención de Trump No Logra Romper el Punto Muerto
Incluso la intervención directa del expresidente Trump no logró resolver el estancamiento. Según múltiples fuentes familiarizadas con las negociaciones, Trump negoció un posible compromiso para añadir disposiciones anti-CBDC a la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales en lugar de al proyecto de ley de stablecoins, una solución que no satisfizo ni a los intransigentes ni a los arquitectos del comité.
"El fracaso en avanzar a pesar de la implicación personal de Trump muestra cuán arraigadas se han vuelto estas posturas", señaló un experto en política de criptomonedas. "Estamos presenciando cómo la ideología prevalece sobre la unidad del partido, incluso con un expresidente de su propio partido impulsando la acción".
Turbulencia del Mercado al Desvanecerse la Claridad Regulatoria
El colapso procesal envió temblores a través de los mercados de criptomonedas. Las acciones de empresas relacionadas con criptomonedas como Circle y Coinbase cayeron a medida que Wall Street digería las implicaciones de la continua incertidumbre regulatoria.
"El mercado estaba descontando una alta probabilidad de claridad del marco para agosto", explicó un analista sénior de criptomonedas en un importante banco de inversión. "Este punto muerto crea una revaluación del riesgo regulatorio que podría persistir durante meses".
Para los inversores institucionales que han estado a la espera, la demora representa otra barrera de entrada. Los principales bancos han desarrollado infraestructura de custodia y negociación para activos digitales, pero siguen dudando en desplegarla a gran escala sin directrices federales sobre stablecoins y estructura de mercado.
Lo que Está en Juego: El Futuro de los Activos Digitales de Estados Unidos
De aprobarse, los tres proyectos de ley reconfigurarían fundamentalmente el enfoque de Estados Unidos hacia las criptomonedas y la tecnología blockchain. La Ley GENIUS crearía el primer marco federal integral para las stablecoins, exigiendo un respaldo total de reservas, auditorías transparentes y supervisión regulatoria, desbloqueando potencialmente una mayor adopción institucional.
La Ley CLARITY pondría fin a años de "regulación por aplicación" al delinear claramente cuándo los activos digitales son valores frente a materias primas, proporcionando certeza a emisores e intercambios. Y el proyecto de ley Anti-CBDC bloquearía lo que los críticos llaman "moneda de vigilancia" mientras que potencialmente afianzaría la innovación en pagos del sector privado.
"Estos proyectos de ley representan la revisión más significativa de la estructura del mercado financiero desde Dodd-Frank", dijo un regulador bancario veterano. "El estancamiento no se trata solo de detalles técnicos, se trata de la posición competitiva de Estados Unidos en la próxima generación de las finanzas globales".
La oposición demócrata añade otra capa de complejidad. La representante Maxine Waters advirtió que los proyectos de ley "fueron redactados por y para la industria cripto y abrirán la puerta a futuras crisis financieras al reducir la regulación y la aplicación de la ley". Esta división partidista plantea preguntas sobre la durabilidad de cualquier marco regulatorio que finalmente pueda aprobarse.
Entre Bastidores: El Camino a Seguir
Mientras los líderes buscan una solución, han surgido estrategias alternativas. Un enfoque implica adjuntar una prohibición de la CBDC a una legislación obligatoria no relacionada, como la financiación de la defensa. Otro dividiría el paquete, aprobando el proyecto de ley de stablecoins aprobado por el Senado por separado mientras se continúan las negociaciones sobre las medidas más controvertidas.
"El punto muerto procesal enmascara una realidad subyacente: sigue habiendo un apoyo abrumador a la claridad regulatoria", explicó un cabildero de la industria cripto. "La pregunta no es si, sino cómo y cuándo avanzarán estos proyectos de ley".
El presidente Johnson se enfrenta a la tarea poco envidiable de encontrar la solución, gestionando una mayoría por la mínima, donde un puñado de miembros puede descarrilar la legislación. Su capacidad para forjar compromisos determinará si la "Semana Cripto" se convierte en un paso histórico hacia adelante o en una advertencia de oportunidad perdida.
Perspectivas de Inversión: Navegando la Niebla Regulatoria
Para los inversores que siguen este drama legislativo, el posicionamiento estratégico sigue siendo un desafío. Los analistas de mercado sugieren un enfoque bifurcado:
Primero, centrarse en infraestructuras de stablecoin reguladas con reservas completas verificables y sólidos marcos de cumplimiento. Estas vías son probables ganadoras bajo cualquier escenario regulatorio y podrían ver valoraciones premium si las directrices federales finalmente se aprueban.
Segundo, mantener una exposición táctica a intercambios y soluciones de custodia que cumplan con la normativa de EE. UU. y que se beneficiarían de la claridad en la estructura del mercado, mientras se cubre contra la continua incertidumbre regulatoria mediante la diversificación.
"El resultado más probable es un enfoque que priorice las stablecoins, con la Cámara finalmente aprobando el proyecto de ley limpio del Senado bajo la presión de asegurar una victoria", sugirió un director de política en un importante fondo de capital riesgo cripto. "Pero el riesgo de los plazos sigue siendo sustancial, y cualquier cambio podría posponer la resolución final hasta finales de 2025 o más allá".
Mientras el reloj sigue su curso, el futuro de los activos digitales de Estados Unidos pende de un hilo, atrapado entre la fuerza inamovible de la convicción ideológica y el impulso imparable de la innovación financiera. Por ahora, la votación más larga en la historia de la Cámara de Representantes sirve como testimonio de cómo la moneda digital se ha convertido no solo en un campo de batalla económico, sino también en uno filosófico que llega al corazón de la gobernanza estadounidense.
Tesis de Inversión
| Categoría | Detalles Clave |
|---|---|
| Cuestión Principal | Bloqueo procesal de la Cámara sobre los proyectos de ley de la "Semana Cripto"; coalición débil para una legislación cripto integral. La claridad sobre stablecoins (Ley GENIUS) es la prioridad a corto plazo. |
| Riesgo de Mercado | Incertidumbre legislativa = volatilidad. Los titulares (enmiendas, retrasos del Senado) impactarán los precios de las criptomonedas. |
| Proyectos de Ley Clave | Ley GENIUS (Stablecoins): Mayor probabilidad si está limpio. Ley CLARITY (líneas SEC/CFTC): Menores probabilidades. Ley Anti-CBDC: Contencioso, bajas probabilidades de aprobación. |
| Resultados Probables | 40%: Ley GENIUS limpia. 25%: Ley GENIUS + límites estrechos a la CBDC. 10%: Paquete completo con prohibición de la CBDC. 25%: Punto muerto. |
| Manual del Inversor | Mejor Escenario (A/B): Posiciones largas en stablecoins reguladas, efectivo tokenizado, intercambios que cumplen la normativa. Peor Escenario (D): Ventaja offshore, exceso regulatorio. |
| Operaciones Tácticas | Estrategia Barbell: Stablecoins de alto cumplimiento + opciones de compra a largo plazo sobre los ganadores. Volatilidad de Eventos: Negociar votos de reglas, enmiendas. |
| Riesgos a Vigilar | Intransigentes forzando prohibición de CBDC → retrasos en el Senado. Conflictos de aplicación de la SEC. Competencia global (MiCA de la UE). |
| Métricas Clave a Seguir | Recuentos de votos, textos de enmiendas, circulación/canjes de stablecoins, declaraciones de la SEC/CFTC. |
| Alertas Rojas | Ley GENIUS enmendada con prohibición de CBDC → plazos se retrasan. Deficiencias de reservas de stablecoins. Shocks macroeconómicos que desvían el foco legislativo. |
| Coberturas | Posiciones largas en volatilidad, diversificar la exposición a stablecoins, rotar a BTC durante el estancamiento. |
NO ES ASESORAMIENTO DE INVERSIÓN