Google Cloud contrata al ejecutivo de Accenture Karthik Narain para resolver su problema de monetización multimillonario
Google Cloud acaba de realizar un fichaje audaz y dice mucho sobre su verdadero problema
La competencia en la nube se intensifica. Google incorpora a un veterano de Accenture para, por fin, convertir su ingenio tecnológico en dinero real.
SAN FRANCISCO — Google Cloud tiene un problema que la mayoría de las empresas desearía tener. Poseen tecnología brillante. Disponen de capacidades de IA que hacen sudar a sus competidores. ¿Qué no tienen? La capacidad de transformar todo ese genio en el tipo de relaciones duraderas con clientes que generen beneficios trimestre tras trimestre.
Entra en escena Karthik Narain.
Google acaba de fichar a este veterano de 24 años en servicios tecnológicos —quien hasta hace poco dirigía toda la división de Tecnología de Accenture— para que ocupe el cargo de Director de Producto y Negocio. El nombramiento se produjo discretamente hoy. Pero que nadie se engañe. No se trata de un simple cambio de ejecutivo.
Narain obtiene una cantidad inusual de poder. Controlará tanto los equipos de ingeniería que desarrollan productos como los equipos de ventas que los comercializan. Ese tipo de consolidación no se produce a menos que alguien en la cúpula esté frustrado. Y si te encuentras con un 13% de cuota de mercado mientras Amazon Web Services posee el 30% y Microsoft Azure el 20%, tú también lo estarías.
¿Un consultor liderando el producto? Por qué esto es un riesgo
Narain llega con una trayectoria impresionante. En Accenture, creó Cloud First, una iniciativa de 3.000 millones de dólares que creció hasta involucrar a 70.000 personas y se convirtió en la principal fuente de ingresos de la firma. También dirigió sólidas alianzas con Google Cloud, incluyendo un Centro de Excelencia de IA Generativa lanzado en 2023.
Sin embargo, esta visión interna y externa tiene doble filo.
Por un lado, Narain sabe exactamente qué exaspera a los compradores empresariales cuando intentan implementar la tecnología de Google. Ha gestionado miles de migraciones de clientes. Eso es una visión inestimable. Por otro lado, toda su carrera se ha centrado en horas de consultoría facturables. Google necesita una simplificación implacable de los productos, del tipo que convirtió a AWS en la opción predeterminada para la TI corporativa.
El choque cultural podría ser un desastre. Accenture se basa en la jerarquía y el servicio al cliente. Google se mueve por ingenieros que creen ser más inteligentes que los demás. Los gerentes de producto allí a menudo tienen más peso que los líderes de ventas. Google Cloud ha pasado por tres directores de operaciones desde 2019. La observación de patrones sugiere que tienen dificultades con la disciplina operativa.
Esa cifra de 106.000 millones de dólares de la que todo el mundo habla
Aquí está lo que quita el sueño a los inversores. Google Cloud reveló una cartera de pedidos de 106.000 millones de dólares en septiembre. Eso debería significar años de crecimiento garantizado, ¿verdad? Bueno, no es tan sencillo.
La cartera de pedidos no significa nada si no se puede convertir en ingresos reales con la suficiente rapidez. Y Google está gastando en inversiones de capital a un ritmo alarmante. Alphabet acaba de prever 75.000 millones de dólares en inversiones de capital para 2025. Cada trimestre que esa cartera de pedidos permanece sin convertirse, la paciencia de los inversores se agota.
El momento no podría ser más delicado. Google Cloud incumplió las expectativas de ingresos el último trimestre. Las acciones de Alphabet sufrieron un golpe. La dirección sigue hablando de "miles de millones" en ingresos relacionados con la IA, pero Wall Street aún no se lo cree. Los escépticos se preguntan si Google podrá realmente monetizar sus ventajas tecnológicas antes de que los competidores las alcancen.
Los analistas de la industria creen que el verdadero trabajo de Narain implica crear lo que ellos llaman "paquetes de IA empresarial sin fricciones". ¿Traducción? Agrupar Vertex AI, las herramientas de análisis de BigQuery y las herramientas de seguridad para que los clientes no necesiten contratar un equipo de especialistas solo para empezar. Google ha ofrecido históricamente herramientas potentes que requieren una enorme experiencia en integración. Eso funciona muy bien para empresas tecnológicamente avanzadas. Es un desastre para las grandes empresas en general.
Los cálculos se complican rápidamente
El crecimiento de los ingresos suena muy bien hasta que se observan los márgenes. Google Cloud ha mejorado constantemente su rentabilidad. Pero aún tienen que demostrar que pueden igualar los márgenes de Azure mientras gastan miles de millones en infraestructura.
La experiencia de Narain, centrada en los socios, podría acelerar los acuerdos a través de las relaciones de canal. Sin embargo, eso crea un nuevo problema. Los ingresos influenciados por los socios significan repartir los beneficios y construir una infraestructura de soporte compleja. Si Narain se aferra demasiado a la estrategia de Accenture —enfatizando las implementaciones personalizadas y las soluciones a medida— Google podría registrar cifras de ingresos impresionantes, mientras que los beneficios reales decepcionan.
Hay que observar de cerca las SKU y los anuncios de precios. Ofertas de productos simplificadas y precios optimizados señalarían que Narain tiene autoridad real. La complejidad continua sugeriría que nada ha cambiado realmente a pesar del flamante nuevo título.
AWS y Azure no se quedan de brazos cruzados
El panorama competitivo ha cambiado drásticamente. AWS domina gracias a su vasta amplitud y a herramientas de migración que simplemente funcionan. Microsoft facilita la adopción de la IA de forma casi automática a los clientes existentes de Office 365. Incluso actores especializados como CoreWeave han captado una cuota de mercado significativa al centrarse exclusivamente en la capacidad de GPU.
La apuesta de Google gira en torno a la gravedad de los datos. Las empresas que ejecutan análisis en BigQuery deberían expandirse naturalmente a servicios de IA adyacentes. Al menos esa es la teoría. Si los directores de información lo ven realmente así sigue sin estar claro.
Narain necesita traducir la potencia bruta de la infraestructura en propuestas de valor que tengan sentido para los responsables de la toma de decisiones no técnicos. Ese es un conjunto de habilidades completamente diferente al de construir una gran tecnología.
Lo que realmente importa en los próximos trimestres
Olvídese de la cifra de la cartera de pedidos. Observe la rapidez con la que Google convierte las reservas en ingresos reconocidos. Deberían mostrar una mejora de 150 a 250 puntos básicos en las tasas de conversión. Cualquier cosa menos significa que el problema fundamental persiste.
Los márgenes brutos cuentan la verdadera historia. Si los ingresos impulsados por los socios crecen sin degradación del margen, Narain está haciendo algo bien. La compresión del margen significa una dependencia peligrosa del trabajo de consultoría de bajo margen.
Google Cloud Next 2026 será el indicador clave. Busque paquetes de productos simplificados, una economía de socios renovada y paquetes de IA empresarial que se sientan preintegrados. Si ve la misma complejidad de siempre, nada habrá cambiado realmente.
La perspectiva de inversión
Los inversores de crecimiento acaban de obtener un cronograma de catalizadores definido. ¿Probabilidad aproximada? Alrededor de un 45% de posibilidades de un escenario alcista donde la mejora de la conversión y los márgenes justifique el frenesí de gasto en IA. Alrededor de un 40% para la continuación de las tendencias actuales de alto crecimiento, pero con una rentabilidad poco clara. Quizás un 15% para un escenario bajista donde las dependencias de los servicios eliminen el apalancamiento operativo.
Los inversores más conservadores podrían usar opciones para entrar en Alphabet con una volatilidad implícita más baja. Los titulares sobre el gasto de capital crearán ventas masivas periódicas, independientemente del progreso real de Cloud. Los traders agresivos podrían ir en largo con Alphabet mientras venden en corto activos de infraestructura de IA de alto múltiplo vulnerables a las ventajas de los hiperescaladores.
Descargo de responsabilidad: Esto representa una perspectiva de mercado informada basada en información pública y patrones históricos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Los mercados de infraestructura en la nube cambian rápidamente. Consulte a asesores financieros cualificados antes de tomar decisiones de inversión.
Los próximos trimestres nos dirán si este fichaje representa el avance que finalmente desbloquee el potencial de Google Cloud, o simplemente otro ejecutivo tratando de solucionar problemas que podrían necesitar cambios estructurales más profundos de lo que cualquier líder individual puede lograr.