BYD Domina el Mercado Chino de Vehículos Eléctricos con Tecnología de Conducción Inteligente

BYD domina el mercado chino de vehículos eléctricos con tecnología de conducción inteligente

Las cifras de ventas récord muestran las crecientes capacidades de software del fabricante chino, ya que las funciones de conducción inteligente representan casi la mitad de las entregas mensuales.

21 de mayo de 2025 - BYD, la potencia china de vehículos eléctricos, logró un hito notable en abril de 2025: los vehículos con conducción inteligente representaron más del 56% de sus ventas mensuales totales. La compañía informó haber vendido 213.325 vehículos equipados con funciones inteligentes de asistencia a la conducción, lo que demuestra la capacidad de BYD para escalar sus capacidades de software junto con su destreza en la fabricación de hardware.

Lo que ocurrió: el rendimiento de BYD en abril de 2025 bate récords

BYD registró su mejor rendimiento mensual de 2025 en abril, con ventas totales de vehículos de nueva energía alcanzando las 380.089 unidades, lo que representa un aumento interanual del 21,3%. El segmento de turismos de la compañía representó 372.615 de estas unidades, con vehículos totalmente eléctricos superando a los híbridos enchufables por primera vez desde enero de 2024.

Las ventas de vehículos totalmente eléctricos aumentaron un 45% en comparación con el mismo periodo del año pasado, alcanzando las 195.740 unidades, mientras que las ventas de híbridos enchufables sumaron 176.875 unidades. Este cambio indica una creciente preferencia de los consumidores por las opciones totalmente eléctricas dentro de la gama de productos de BYD.

En particular, la expansión internacional de BYD siguió ganando impulso, con ventas en el extranjero que alcanzaron un récord de 79.089 unidades, casi duplicándose interanualmente y marcando el quinto mes consecutivo de crecimiento internacional. Esto demuestra la exitosa transición de BYD de un fabricante chino doméstico a un actor automotriz global.

En el competitivo panorama automotriz de China, BYD mantuvo su posición de liderazgo entre los cinco principales fabricantes por ventas al por mayor:

1. BYD Auto: 372.615 unidades (+19,41% interanual)
2. Geely Auto: 243.191 unidades (+56,65% interanual)
3. Chery Auto: 187.281 unidades (+8,56% interanual)
4. Changan Auto: 115.796 unidades (-5,27% interanual)
5. SAIC-GM-Wuling: 99.247 unidades (+43,54% interanual)

Mientras tanto, los competidores más cercanos de BYD centrados en vehículos eléctricos en China mostraron un crecimiento significativo pero se mantuvieron muy por detrás en volumen total:

• Leap Motor: 41.039 unidades (+173,50% interanual)
• Xpeng Motors: 35.045 unidades (+236,81% interanual)
• Li Auto: 33.939 unidades (+31,61% interanual)
• Xiaomi: 28.585 unidades (+305,00% interanual)
• NIO: 23.900 unidades (+53,01% interanual)

Tesla, que alguna vez fue el actor dominante en vehículos eléctricos a nivel mundial, vendió 58.459 vehículos en China durante abril, lo que representa una disminución mensual del 25,84% y una caída interanual del 5,96%. La cuota de mercado de Tesla en China cayó del 11,5% en marzo a solo el 5,1% en abril de 2025.

Puntos clave: la estrategia impulsada por software da frutos

El impresionante rendimiento de BYD en ventas de vehículos con conducción inteligente revela varias ideas críticas para la industria automotriz:

1. Capacidades de escalado de software: BYD ha demostrado que puede escalar la implementación de software casi tan rápido como la producción de hardware, una capacidad crucial a medida que la industria avanza hacia vehículos definidos por software. Los 213.325 vehículos con conducción inteligente vendidos en abril representan aproximadamente el 56% de las entregas mensuales totales, con ventas acumuladas que superan las 480.000 unidades.

2. Democratización de la tecnología de conducción avanzada: BYD ha hecho que su sistema DiPilot 100/600 "God's Eye" sea estándar en toda su gama de modelos, desde el asequible Seagull de ¥69.000 hasta el premium Yangwang U9 de ¥1.1 millones. Esta estrategia contrasta marcadamente con competidores como Li Auto y Xpeng, que cobran ¥36.000-60.000 por capacidades similares.

3. Dominio de la cuota de mercado: BYD capturó el 29,7% del mercado chino de VNE en abril, superando la cuota combinada de las siguientes siete marcas. La cuota de mercado de Tesla cayó a solo el 3,2% durante el mismo periodo.

4. Equilibrio hardware-software: La compañía ha implementado con éxito sistemas de computación basados en Orin-X en 21 modelos actualizados, con un enfoque modular que proporciona flexibilidad bajo las nuevas regulaciones del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información.

5. Estrategia de expansión global: A pesar de los posibles desafíos arancelarios, BYD está estableciendo una fuerte presencia europea con una nueva sede y centro de I+D en Hungría y una planta de vehículos eléctricos totalmente nueva en Szeged, cuya producción está prevista para comenzar en la segunda mitad de 2025.

Análisis a fondo: la evolución de fabricante de hardware a plataforma de software

El rendimiento de BYD en abril señala un giro estratégico significativo que posiciona a la compañía a la vanguardia de la transformación de la industria automotriz. La compañía está evolucionando de ser "solo" el mejor fabricante mundial de hardware para vehículos eléctricos a una plataforma de movilidad habilitada por software que opera a escala china, y lo hace con una estructura de costos que a sus rivales globales les cuesta igualar.

La decisión estratégica de priorizar la penetración del software sobre los márgenes brutos de hardware parece estar dando frutos. Si bien este enfoque puede afectar temporalmente la rentabilidad a corto plazo (con márgenes brutos de hardware en torno al 20%), está creando un círculo virtuoso potente que impulsa el crecimiento del volumen y establece una valiosa acumulación de datos. La tasa de adopción de ADAS (Sistemas Avanzados de Asistencia a la Conducción) del 56% de BYD ya supera la tasa de adopción estimada de Full Self-Driving de Tesla en China, que es inferior al 10%, y los analistas del sector proyectan que podría superar el 70% en diciembre una vez que se implemente la funcionalidad de Navegación en Piloto Automático en ciudad (City-NOA) en vehículos del segmento B.

Financieramente, BYD se mantiene en una posición sólida a pesar de las agresivas inversiones en crecimiento. Los resultados del primer trimestre de 2025 mostraron:

• Ingresos: RMB 170.400 millones (-38% trimestre a trimestre, +36% interanual)
• Beneficio neto: RMB 9.160 millones (-39% trimestre a trimestre, +100% interanual)
• Margen bruto: 20,1% (+3,0 puntos porcentuales trimestre a trimestre, -0,6 puntos porcentuales interanual)

El precio de las acciones de BYD ha reflejado la confianza de los inversores en esta estrategia, aumentando aproximadamente un 116% interanual hasta un máximo récord de HK$462,60 al 21 de mayo de 2025, con una capitalización de mercado de HK$1,32 billones (US$170.000 millones). La acción cotiza a un PER de 27× en el último año y aproximadamente 24× para el próximo año, un descuento de aproximadamente el 60% respecto a Tesla pero a la par con Li Auto.

Los analistas de mercado sugieren que el potencial de monetización del software de BYD sigue infravalorado. Si las funciones City-NOA logran una tasa de monetización de ¥3.000 por usuario activo (la mitad del precio de XPILOT de Xpeng) con una tasa de adopción del 40%, el EBIT anual incremental podría alcanzar los ¥20-22 mil millones. Esto se traduce en aproximadamente HK$80-100 por acción en valor adicional, que muchos analistas creen que aún no se refleja en las previsiones consensuadas.

¿Sabías qué? La ventaja tecnológica de conducción inteligente de BYD

1. Ventaja regulatoria: Las directivas recientes de Beijing que prohíben funciones similares a Nivel 3 sin supervisión del conductor (incluido el estacionamiento asistido y la llamada remota) han afectado a los competidores premium más severamente que a BYD. El conjunto de funciones actuales de la compañía se mantiene dentro de los parámetros de Nivel 2+, mientras que los competidores comercializados como "preparados para L3" ahora deben ajustar su mensaje.

2. Eficiencia de costos de hardware: La producción de baterías integrada verticalmente de BYD le otorga importantes ventajas de costos, con costos de paquetes de baterías Blade por debajo de $85/kWh en comparación con los $100-130/kWh de los competidores europeos. Esto permite a BYD absorber posibles aranceles de la UE de €3.000-4.000 por vehículo.

3. Arquitectura de computación avanzada: Los sistemas de conducción inteligente de BYD utilizan hardware modular con una potencia de procesamiento de al menos 4.000 TOPS (Billones de Operaciones por Segundo), lo que permite a la compañía activar o desactivar funciones mediante actualizaciones de software en lugar de costosas llamadas a revisión de hardware.

4. Enfoque basado en datos: BYD está básicamente "regalando" funciones de Nivel 2+ y proto-Nivel 3 para construir una enorme ventaja de datos y crear fidelización para futuras actualizaciones de pago, con actualizaciones de Navegación en Piloto Automático en ciudad programadas para la segunda mitad de 2025.

5. Estrategia europea: BYD ha contratado discretamente a ex directivos de Stellantis y ha expandido su red de concesionarios europeos cuatro veces, lo que resultó en un triplicación de las ventas europeas en el primer trimestre interanual, alcanzando las 37.000 unidades, incluso antes de que entre en funcionamiento su planta de producción en Hungría.

A medida que BYD continúa su transformación de fabricante de baterías y hardware a una empresa de tecnología de movilidad de espectro completo, su rendimiento de ventas de vehículos con conducción inteligente en abril señala una nueva fase en la carrera global de vehículos eléctricos, una en la que las capacidades de software y los ecosistemas de datos determinan cada vez más el liderazgo del mercado.