Avance en los seguros de Bitcoin: Por qué la recaudación de 82 millones de dólares de Meanwhile podría redefinir el patrimonio para la jubilación
Pesos pesados de Wall Street y veteranos de las criptomonedas respaldan a la primera aseguradora de vida de Bitcoin regulada, lo que indica que los activos digitales están dejando de ser especulación para integrarse en la planificación financiera convencional.
HAMILTON, Bermudas — Bitcoin acaba de dar un paso más hacia la corriente financiera principal. Meanwhile, una startup con sede en Bermudas, ha recaudado 82 millones de dólares para expandir lo que denomina la primera compañía de seguros de vida regulada del mundo, construida íntegramente en torno a Bitcoin. La última ronda, liderada por Haun Ventures y Bain Capital Crypto, contó también con el apoyo de Apollo, Northwestern Mutual Future Ventures, Pantera Capital y Stillmark. Esto eleva el total de la recaudación de fondos de Meanwhile para 2025 a 122 millones de dólares.
Esto no se trata solo de dinero cambiando de manos. Es una señal de que los principales actores —desde expertos en criptomonedas hasta instituciones financieras de primera línea— están apostando a que Bitcoin ha madurado. Ya no es solo un activo de negociación para especuladores; lo ven como una verdadera unidad de cuenta que podría preservar el patrimonio familiar durante generaciones. Este es un cambio drástico, especialmente con Bitcoin rondando los 123.000 dólares después de una caída de 2.000 dólares en las operaciones intradía.
Los seguros se encuentran con la escasez digital
Las aseguradoras tradicionales toman sus dólares, los invierten en bonos o acciones, y pagan las reclamaciones en la misma moneda. Meanwhile cambia ese paradigma. Todo —primas, reservas, pagos de pólizas— se denomina en Bitcoin. Para los clientes, esto significa que pueden planificar su jubilación o salvaguardar el patrimonio de su familia sin tener que cambiar constantemente a dólares y viceversa, evitando los habituales problemas de conversión.
La compañía opera bajo la Autoridad Monetaria de las Bermudas, un regulador conocido por dar espacio a productos financieros innovadores. Ese enfoque ha ayudado a Meanwhile a triplicar sus activos de Bitcoin bajo gestión en el último año, según los informes de la compañía. La demanda proviene tanto de individuos que desconfían del dinero fiduciario como de instituciones deseosas de explorar ofertas vinculadas a Bitcoin sin mantener criptomonedas directamente.
Un socio de uno de los fondos de capital riesgo lo resumió: "Vemos dos grupos claros impulsando el interés. Primero, poseedores de Bitcoin de alto patrimonio neto que necesitan herramientas de planificación patrimonial que no les obliguen a vender. Segundo, firmas financieras que desean productos Bitcoin sin los problemas que implican en el balance."
Haciendo coincidir activos y pasivos en Bitcoin
En esencia, el seguro se basa en la sincronización. Se necesitan activos disponibles para cubrir las reclamaciones cuando estas vencen. Meanwhile gestiona esto manteniendo tanto los activos como los pasivos en Bitcoin, evitando el desajuste monetario que afectaría a una aseguradora tradicional que intentara manejar dólares y Bitcoin a la vez.
La compañía presta de forma conservadora en crédito privado y operaciones a largo plazo a prestatarios de calidad, algunas superando los seis meses. Esto la convierte en uno de los mayores prestamistas de Bitcoin del mundo. La idea es simple: generar rendimientos constantes sin el apalancamiento imprudente que hizo colapsar a prestamistas de criptomonedas de alto perfil en el pasado.
Pero el modelo no está exento de riesgos. Si el precio de Bitcoin se desploma, tanto los activos como los pasivos de la compañía se reducirían a la vez, y los asegurados podrían empezar a retirar fondos en el peor momento posible. Meanwhile también tiene que cubrir gastos diarios —salarios, facturas de proveedores, primas de reaseguro— en dinero fiduciario normal. Esto crea lo que un analista denominó una "brecha de liquidez oculta" durante mercados turbulentos.
El respaldo de grandes nombres sugiere ambiciones más amplias
La lista de inversores no es aleatoria. Apollo y Northwestern Mutual Future Ventures aportan vínculos con distribuidores de seguros, bancos privados y gestores de patrimonio. Su implicación sugiere que Meanwhile podría algún día ofrecer pólizas de Bitcoin a través de marcas financieras establecidas, dando a los clientes exposición sin obligar a las aseguradoras tradicionales a mantener criptomonedas directamente.
Como dijo un gestor de cartera: "Las aseguradoras tienen clientes adinerados que solicitan Bitcoin en sus planes de jubilación. Las tenencias directas no son viables para ellos, pero asociarse con un especialista como Meanwhile resuelve el problema."
No es la primera vez que las grandes finanzas se aventuran. MassMutual invirtió 100 millones de dólares en Bitcoin y adquirió participaciones en infraestructura cripto hace unos años. Aun así, nunca llegó a ofrecer productos denominados en Bitcoin, haciendo que el movimiento de Meanwhile sea aún más significativo.
La ventaja estratégica de Bermudas
Meanwhile eligió Bermudas por una razón. Los reguladores europeos exigen que las aseguradoras mantengan el 100 por cien de capital contra las criptomonedas, lo que en la práctica hace que este tipo de productos sean imposibles. Bermudas, por otro lado, se ha labrado un nicho como centro de innovación. Hizo lo mismo con los bonos de catástrofe hace décadas.
La configuración es clara: se desarrollan nuevos productos offshore en entornos regulatorios flexibles, para luego ser distribuidos a gestores de patrimonio e instituciones en mercados como EE.UU. o Europa. La parte difícil es cumplir con los estándares de idoneidad, fiscales y de divulgación en diferentes jurisdicciones, cuestiones que los reguladores no han resuelto completamente para activos volátiles como Bitcoin. Por ahora, el crecimiento probablemente se inclinará hacia inversores acreditados e instituciones.
Poniendo a prueba el modelo en un mercado a la baja
La verdadera pregunta es cómo se comporta un seguro denominado en Bitcoin en una crisis. Bitcoin ha caído más de un 50 por ciento en mercados bajistas anteriores. Para los asegurados acostumbrados a valores estables en los seguros tradicionales, ese nivel de volatilidad puede ser desconcertante.
Meanwhile también presta sus reservas. Aunque insiste en una política de préstamos conservadora, los mercados de criptomonedas tienen un historial de fallos en cadena cuando las cosas van mal. Congelaciones de exchanges, impagos de contrapartes y desaparición de liquidez podrían colisionar justo cuando los asegurados se apresuran a salir.
Un consultor de riesgos que revisó la configuración lo dijo sin rodeos: "Se comercializa como a prueba de inflación, pero no a prueba de volatilidad. La verdadera prueba es una caída del 30 por ciento de Bitcoin, asegurados exigiendo retiros y carteras de préstamos volviéndose ilíquidas al mismo tiempo."
Qué significa para inversores y mercados
Si Meanwhile tiene éxito, los efectos dominó podrían remodelar tanto los mercados de criptomonedas como los de seguros en los próximos dos años. Los analistas esperan asociaciones de distribución con bancos privados o aseguradoras que podrían lanzar productos de ahorro o anualidades denominados en Bitcoin para clientes adinerados.
Otras aseguradoras podrían seguir su ejemplo, ofreciendo desde bonos de ahorro de Bitcoin hasta anualidades de jubilación. Bermudas podría volver a convertirse en el centro neurálgico, como lo hizo con los bonos de catástrofe en la década de 1990.
Para el mercado de criptomonedas en general, un prestamista regulado que opere con horizontes a largo plazo podría añadir estabilidad, estableciendo estándares más altos para la calidad crediticia y demostrando que es posible un préstamo paciente y disciplinado sin un apalancamiento peligroso.
Aun así, los riesgos son reales. Las subidas de Bitcoin pueden enmascarar fallos que solo se hacen evidentes cuando los precios caen. La forma en que Meanwhile gestione la liquidez, cubra los costos en moneda fiduciaria y se prepare para eventos de estrés determinará si escala o se estanca.
Mirando al futuro
La recaudación de 82 millones de dólares de Meanwhile llega en un momento en que Bitcoin se acerca a máximos históricos. Esto crea una demanda natural de formas fiscalmente eficientes y favorables para la planificación patrimonial de gestionar la nueva riqueza. Pero los rimbombantes titulares sobre recaudación de fondos no garantizan el éxito.
La ejecución —controles diarios de liquidez, disciplina en las garantías y gestión de riesgos— será lo que determinará el éxito o fracaso del modelo. Si funciona, el seguro de Bitcoin podría pasar de nicho a convencional. Si no, puede seguir siendo un producto exótico para creyentes acérrimos.
Por ahora, una cosa está clara: mientras Bitcoin se consolida cerca de los 123.000 dólares, la demanda de herramientas de gestión de patrimonio sofisticadas construidas en torno a él no desaparecerá. Si Meanwhile o sus futuros rivales pueden cumplir esa promesa, especialmente cuando la volatilidad golpea, es la historia que vale la pena seguir.
Las criptomonedas conllevan riesgos importantes, incluida la posibilidad de perder toda su inversión. Consulte siempre a un asesor cualificado antes de tomar decisiones financieras.