Applied Digital Cierra un Acuerdo de 7 Mil Millones de Dólares con CoreWeave, Reconfigurando el Panorama de la Infraestructura de IA
La empresa con sede en Dallas pasa de operador de minería de criptomonedas a proveedor líder de centros de datos de IA con un acuerdo histórico de 15 años
El anuncio de Applied Digital Corporation de un masivo acuerdo de arrendamiento por 7 mil millones de dólares con CoreWeave representa un cambio trascendental en el mercado de la infraestructura de inteligencia artificial, catapultando a la empresa con sede en Dallas desde los márgenes de la minería de criptomonedas al centro del auge de la IA en Estados Unidos.
El acuerdo de 15 años, estructurado en dos contratos de arrendamiento separados para el ambicioso campus de Ellendale, Dakota del Norte, de Applied Digital, entregará 250 megavatios de capacidad de computación crítica a CoreWeave, con opciones por 150 MW adicionales que podrían elevar la potencia total contratada a 400 MW. Con aproximadamente 467 millones de dólares en ingresos anuales, el acuerdo supera en más de ocho veces los ingresos totales de Applied Digital para el año fiscal 2024.
Tabla: Resumen del Modelo de Negocio de Applied Digital utilizando el marco del Modelo Canvas de Negocio. Esta tabla organiza los componentes clave de las operaciones, asociaciones y estrategias de creación de valor de Applied Digital.
| Elemento del Modelo Canvas de Negocio | Detalles |
|---|---|
| Socios Clave | - NVIDIA (soluciones de GPU y redes) - Proveedores de tecnología - Proveedores de energía (renovables) - Gateway Group, Inc. (relaciones con inversores) |
| Actividades Clave | - Diseño y construcción de centros de datos - Gestión de infraestructura - Ofertas de nube de GPU como servicio (GPU-as-a-Service) - Alojamiento HPC |
| Recursos Clave | - Centros de datos avanzados - Infraestructura de GPU NVIDIA - Ubicaciones estratégicas de energía renovable - Sistemas de seguridad - Experiencia técnica en IA/HPC |
| Propuestas de Valor | - Infraestructura energéticamente eficiente y sostenible - Soluciones escalables y rentables - Servicios gestionados llave en mano - Infraestructura de próxima generación, preparada para IA |
| Relaciones con el Cliente | - Modelo de servicios gestionados - Asociaciones empresariales - Precios flexibles (pago por uso) |
| Canales | - Ventas directas - Plataforma Applied Digital Cloud - Red de socios estratégicos |
| Segmentos de Clientes | - Empresas de IA/ML - Empresas de minería de criptomonedas - Clientes de transformación digital empresarial - Usuarios de HPC - Empresas con mentalidad de sostenibilidad |
| Estructura de Costos | - Desarrollo de infraestructura y equipos - Energía (enfocada en renovables) - Operaciones y mantenimiento - Depreciación - Personal |
| Fuentes de Ingresos | - Alojamiento de centros de datos (43,7 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024) - Servicios en la Nube (33% de los ingresos anuales) - Alojamiento HPC - Soluciones IaaS y PaaS |
Nota: Applied Digital está en transición para convertirse en un REIT mediante la desinversión de su rama de servicios en la nube, lo que alterará significativamente este modelo de negocio en el futuro.
De Equipos de Minería a Potencia de IA
La transformación refleja dinámicas de mercado más amplias a medida que las antiguas empresas de infraestructura de criptomonedas giran para capturar la demanda exponencial de capacidad de computación de IA. El campus de Ellendale de Applied Digital, concebido inicialmente como un desarrollo de centro de datos tradicional, ha evolucionado hasta convertirse en lo que los expertos de la industria describen como una de las instalaciones más ambiciosas de América del Norte centradas en la IA.
"La economía es fundamentalmente diferente del arrendamiento tradicional de centros de datos", explicó un analista de infraestructura familiarizado con los acuerdos de alojamiento de IA. "Mientras que la colocación convencional podría generar entre 300.000 y 500.000 dólares por megavatio anualmente, las instalaciones optimizadas para IA están obteniendo entre 1,8 y 2 millones de dólares por megavatio".
La densidad de ingresos refleja los requisitos especializados de las cargas de trabajo de IA, que demandan infraestructura de computación de alto rendimiento, sistemas de refrigeración avanzados y un suministro de energía fiable capaz de soportar operaciones intensivas en GPU que consumen drásticamente más electricidad que las implementaciones de servidores tradicionales.
El Impulso Estratégico de Infraestructura de CoreWeave
La selección de Applied Digital por parte de CoreWeave representa una validación significativa de las capacidades técnicas y el potencial de ejecución de la empresa. El proveedor de infraestructura de IA ha emergido como uno de los adquirientes de capacidad más agresivos del mercado, asegurando recientemente 260 MW de las operaciones de Galaxy Digital en Texas y acumulando más de 1,3 gigavatios de capacidad comprometida a través de múltiples proveedores.
La estructura de la asociación incluye más que solo pagos de arrendamiento. CoreWeave recibió warrants para adquirir hasta 13,06 millones de acciones de Applied Digital a 7,19 dólares por acción, creando una alineación más allá de la relación contractual y proporcionando a la empresa de IA un potencial de revalorización de capital si la transformación de Applied Digital tiene éxito.
Este componente de capital señala la confianza de CoreWeave en las perspectivas a largo plazo de Applied Digital, al tiempo que proporciona al titular de los warrants una participación en la creación de valor más allá de la economía del arrendamiento.
Ingeniería para Demandas de Computación Extremas
El campus de Ellendale representa un enfoque diseñado específicamente para los desafíos de la infraestructura de IA. A diferencia de las instalaciones readaptadas, el desarrollo de Dakota del Norte incorpora sistemas de refrigeración líquida directa al chip combinados con refrigeración por aire tradicional, apuntando a un impresionante índice de eficiencia de uso de energía (PUE) de 1,15.
El diseño de alta densidad de la instalación adapta cargas máximas de rack significativamente más altas que los centros de datos convencionales, con una distribución de energía diseñada para soportar los requisitos intensivos de los aceleradores de IA modernos. Applied Digital espera que el primer edificio de 100 MW entre en operación comercial en el cuarto trimestre de 2025, seguido por el segundo edificio de 150 MW a mediados de 2026.
El clima de Dakota del Norte ofrece ventajas de refrigeración natural, reduciendo los gastos operativos, mientras que los abundantes recursos de energía eólica de la región ofrecen acceso a electricidad renovable de bajo coste, factores críticos dada la sustancial demanda energética de las cargas de trabajo de IA.
Arquitectura Financiera y Perfil de Riesgo
La estructura del acuerdo crea una extraordinaria visibilidad de ingresos al tiempo que introduce una exposición concentrada al cliente. Applied Digital anticipa generar los 7 mil millones de dólares completos durante el plazo inicial de aproximadamente 15 años, con tres opciones de renovación adicionales de cinco años que podrían extender la relación económica más allá de dos décadas.
Sin embargo, el acuerdo crea una dependencia sustancial de la estabilidad financiera y la trayectoria de crecimiento de CoreWeave. La empresa de IA conserva derechos de rescisión con tarifas especificadas, y Applied Digital se enfrenta a posibles sanciones si se incumplen los hitos de entrega.
Applied Digital ha abordado parcialmente los requisitos de