Anysphere Recauda 900 Millones de Dólares, Alcanza una Valoración de 9.9 Mil Millones de Dólares mientras la Herramienta de Codificación de IA Cursor Experimenta un Crecimiento Explosivo
El Nuevo Artífice de la Codificación: Anysphere Cierra una Ronda de $900 Millones mientras las Herramientas de Desarrollo de IA Redefinen el Futuro de la Tecnología
Anysphere Inc., creadora del asistente de codificación de IA Cursor, ha obtenido una financiación masiva de $900 millones de dólares con una asombrosa valoración de $9.9 mil millones de dólares. La ronda, anunciada el 5 de junio de 2025, fue liderada por el inversor recurrente Thrive Capital, con la participación de Andreessen Horowitz, Accel y DST Global.
Las cifras reflejan un crecimiento extraordinario: los ingresos se duplican aproximadamente cada dos meses, superan los 500 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales, y la valoración se ha cuadruplicado en menos de un año. Esta es la tercera ronda de financiación de Anysphere en menos de un año, tras una captación de $100 millones de dólares con una valoración de $2.5 mil millones de dólares a finales de 2024. Pero los números solo cuentan una parte de la historia detrás de lo que rápidamente se está convirtiendo en una de las herramientas más transformadoras de la tecnología.
"El Ingeniero del Futuro": Cómo Cursor Está Reinventando el Desarrollo de Software
El producto estrella de Anysphere, Cursor, ha emergido como el líder en lo que los expertos de la industria denominan "vibe coding" o "ambient coding" —herramientas de IA que permiten a los desarrolladores expresar su intención de forma conversacional en lugar de a través de una sintaxis rígida.
Construido sobre Visual Studio Code, Cursor integra inteligencia artificial para automatizar la generación de código, la refactorización, la detección de errores y la explicación. Incluye un chatbot integrado para consultas relacionadas con el código, es compatible con extensiones de VS Code y puede generar comandos de terminal a partir de indicaciones en lenguaje natural.
"Lo que está sucediendo no es solo automatización, es un aumento", explica un analista de la industria especializado en herramientas de productividad para desarrolladores. "Los desarrolladores no están siendo reemplazados; se les está potenciando enormemente".
El impacto es medible: según los informes, Cursor genera casi mil millones de líneas de código asistido por IA diariamente. Su base de usuarios supera ahora los 7 millones de usuarios activos mensuales, con más de 40,000 equipos de pago, abarcando grandes empresas tecnológicas como OpenAI, Stripe, Shopify e Instacart.
Detrás del Crecimiento Explosivo: Un Motor de Ingresos a Toda Marcha
Los ingresos recurrentes anualizados de Anysphere han alcanzado más de $500 millones de dólares, un aumento del 60% desde los $300 millones de dólares reportados hace solo ocho semanas, a mediados de abril de 2025. Esta extraordinaria trayectoria de crecimiento sitúa a Cursor en un nivel selecto, incluso para los estándares de los unicornios tecnológicos.
Después de una prueba gratuita de dos semanas, los usuarios pueden suscribirse a un plan Pro de $20 al mes o a un plan Business/Empresarial de $40 al mes. La empresa ha cambiado recientemente su enfoque de suscripciones principalmente individuales a la de equipos y organizaciones más grandes, introduciendo licencias empresariales que han demostrado ser un acelerador de crecimiento significativo.
"Lo notable del modelo de Anysphere es su retención neta de ingresos (NDR)", señala un socio de una importante firma de capital de riesgo no directamente involucrada con la empresa. "Para equipos con más de 20 puestos, el NDR supera el 170%. Eso recuerda a los inicios de Slack: el producto se integra profundamente en los flujos de trabajo y luego se propaga".
Cortejada y Codiciada: Cómo Anysphere Rechazó a los Pretendientes de las Grandes Tecnológicas
A principios de este año, OpenAI y varios otros compradores potenciales se acercaron a Anysphere con ofertas de adquisición, pero la empresa las declinó, eligiendo en su lugar la independencia y esta masiva captación de capital.
Las consecuencias de esa decisión se extendieron por la industria. Después de conversaciones fallidas con Anysphere, OpenAI cambió su estrategia para adquirir Windsurf (anteriormente Codeium), otro asistente de codificación de IA de rápido crecimiento, por aproximadamente $3 mil millones de dólares. En el momento de la adquisición, los ingresos recurrentes anuales (ARR) de Windsurf eran de alrededor de $100 millones de dólares, una fracción de los ingresos de Anysphere.
Esta pugna por la posición subraya la importancia estratégica que los grandes actores tecnológicos otorgan a las herramientas para desarrolladores impulsadas por IA. Se informa que GitHub Copilot de Microsoft está generando más de $500 millones de dólares en ingresos anuales, lo que lo sitúa codo a codo con Cursor en la carrera por el liderazgo del mercado.
Donde los Márgenes se Encuentran con las Ventajas Competitivas: La Economía Detrás de la Valoración de Anysphere
A pesar de la elevada valoración —19.8 veces los ingresos recurrentes anuales estimados para 2025— los analistas señalan varios factores que justifican la confianza de los inversores.
Los márgenes brutos se sitúan actualmente en aproximadamente el 74% y se proyecta que alcancen el 85% para 2027 a medida que Anysphere migre a una combinación de modelos de lenguaje pequeños (SLMs) de código abierto y propietarios, reduciendo la dependencia de GPT-4o de OpenAI, más costoso.
"Los costos de inferencia de LLM están cayendo en picado: aproximadamente $0.002 de dólar por cada 1,000 tokens ahora, y caen un 50% año tras año", explica un analista de tecnología especializado en economía de la IA. "A medida que los costos de computación disminuyen y los propios modelos de Anysphere mejoran, su estructura de márgenes se vuelve cada vez más atractiva".
La ventaja competitiva de la empresa proviene de tres ventajas interrelacionadas: una bifurcación altamente personalizada de VS Code, una capa de recuperación propietaria que proporciona un contexto completo del repositorio, y el enorme conjunto de datos de más de mil millones de líneas de código generadas por IA diariamente que alimenta su volante de aprendizaje por refuerzo.
El Camino a Seguir: Prioridades Estratégicas y Retos de Crecimiento
Con su capital disponible sustancialmente expandido, Anysphere planea ampliar sus esfuerzos de investigación y desarrollo, mejorar las funciones empresariales, incluyendo la seguridad y la gestión de usuarios, y optimizar aún más sus modelos de IA para la asistencia de código en tiempo real.
La visión de la empresa —construir "el ingeniero del futuro", un híbrido humano-IA que impulse la productividad de los desarrolladores— requerirá una innovación continua en un panorama competitivo en rápida evolución.
Varios retos se vislumbran en el horizonte. La empresa sigue siendo altamente dependiente de Visual Studio Code, con el 94% del uso de Cursor pasando por su bifurcación de VS Code. Un cambio forzado de API por parte de Microsoft plantearía riesgos significativos de disrupción.
El escrutinio regulatorio también presenta incertidumbres. La Ley de IA de la UE y los proyectos de ley de derechos de autor pendientes en EE. UU. podrían imponer costos de auditoría sustanciales al código generado por IA. Mientras tanto, las restricciones en el suministro de GPU siguen afectando a toda la industria de la IA, aunque la esperada aceleración en la producción de los chips B200 de Nvidia a finales de este año podría aliviar estas presiones.
Perspectiva de Inversión: Calculando el Valor en el Mercado Más Tangible de la IA
Para los inversores que consideran la exposición al espacio de la codificación de IA, la valoración de Anysphere requiere un análisis cuidadoso. Si bien el múltiplo retrospectivo parece elevado, las proyecciones a futuro pintan un panorama diferente.
Bajo supuestos de crecimiento razonables, Anysphere podría alcanzar los $2.7 mil millones de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR) para el año fiscal 2026 y los $8.6 mil millones de dólares para 2029. Con un múltiplo de salida de valor de empresa/ingresos recurrentes anuales (EV/ARR) de 12x —en línea con comparables de herramientas de desarrollo en la nube maduras—, esto generaría un valor de empresa de aproximadamente $103 mil millones de dólares para 2029.
"El riesgo de valoración es aceptable dado el valor estratégico de escasez, como lo demuestra el intento de adquisición por parte de